8资本筹集.ppt
上传者：孔乙己
2022-06-14 14:56:41上传
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8资本筹集
Speaker：
适用于公司介绍/新品发布/融资宣讲/商务路演
8.2.4普通股筹资评价
1．普通股筹资的优点
（1）没有固定的利息负担。
（2）没有固定的到期日，不用偿还。
（3）筹资风险较小。
（4）能增加企业的信誉 。
（5）筹资限制较少。
2．普通股筹资的缺点
（1）资本成本较高。
（2）会使原股东的利益及控制权受到影响。
（3）加大了公司被收购的风险。
8.3 长期负债筹资
8.3.1长期借款筹资
1．长期借款的种类
1）按照借款的用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。
2）按照提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。
3）按照有无担保，分为信用贷款和担保贷款。
2．取得长期借款的条件
（1）独立核算、自负盈亏、有法人资格；
（2）经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围；
（3）借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力；
（4）具有偿还贷款的能力；
（5）财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好；
（6）在银行设有账户，可以办理结算。
3．长期借款的保护性条款
一般性保护条款
例行性保护条款
特殊性保护条款
4．长期借款的成本 固定利率
浮动利率
5．长期借款偿还的筹划
6．长期借款筹资的评价 优点
缺点
（1）筹资速度快
（2）灵活性较大
（3）借款成本较低
（1）财务风险比较高
（2）限制性条款比较多
（3）筹资数额有限
8.3.2债券筹资
1．债券的种类
1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。
2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。
3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。
4）按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。
5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。
6）按能否上市，分为上市债券和非上市债券。
7）按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券。
8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。
2． 发行债券的资格与条件
3．发行债券的程序
4．债券的发行价格 债券面值
债券票面利率
市场利率
债券期限
5．债券的信用评级
6．债券筹资的评价
1）优点 （1）资金成本较低
（2）原有股东的控制权不受影响
（3）可以发挥财务杠杆的作用
2）缺点 （1）债券必须按时还本付息
（2）发行债券提高了企业的财务
风险
（3）长期债券的偿还期很长，未
来的种种不确定因素使企业面
临着较大的偿还风险
8.3.3可转换债券筹资
1、特征：期权性、债券性、回购性、股权性
2、可转换债券的合约内容
1）标的股票
2）可转换债券转换比率
3）可转换债券的转换期
4）可转换债券的转换价值
5）可转换债券利息
3．可转换债券的评价
1）有利于降低资本成本
2）便于筹集基本
3）有利于稳定股票价格和减少对股权的稀释
4）有利于避免筹资损失
8.3.4租赁筹资
融资租赁的特点
融资租赁的形式：
租金的确定
融资租赁的评价
（1）一般由承租企业向租赁公司提出正式的申请，由租赁公司融资购进设备出租给承租企业使用。
（2）租赁期限较长，大多为设备耐用期限的一半以上。
（3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。
（4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。
（5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，承租人对设备一般有退还、续租或留购三种选择。
直接租赁
转租赁
售后回租
杠杆租赁
8.4 短期负债筹资与营运资金
Speaker：
适用于公司介绍/新品发布/融资宣讲/商务路演
8.2.4普通股筹资评价
1．普通股筹资的优点
（1）没有固定的利息负担。
（2）没有固定的到期日，不用偿还。
（3）筹资风险较小。
（4）能增加企业的信誉 。
（5）筹资限制较少。
2．普通股筹资的缺点
（1）资本成本较高。
（2）会使原股东的利益及控制权受到影响。
（3）加大了公司被收购的风险。
8.3 长期负债筹资
8.3.1长期借款筹资
1．长期借款的种类
1）按照借款的用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。
2）按照提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。
3）按照有无担保，分为信用贷款和担保贷款。
2．取得长期借款的条件
（1）独立核算、自负盈亏、有法人资格；
（2）经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围；
（3）借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力；
（4）具有偿还贷款的能力；
（5）财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好；
（6）在银行设有账户，可以办理结算。
3．长期借款的保护性条款
一般性保护条款
例行性保护条款
特殊性保护条款
4．长期借款的成本 固定利率
浮动利率
5．长期借款偿还的筹划
6．长期借款筹资的评价 优点
缺点
（1）筹资速度快
（2）灵活性较大
（3）借款成本较低
（1）财务风险比较高
（2）限制性条款比较多
（3）筹资数额有限
8.3.2债券筹资
1．债券的种类
1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。
2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。
3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。
4）按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。
5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。
6）按能否上市，分为上市债券和非上市债券。
7）按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券。
8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。
2． 发行债券的资格与条件
3．发行债券的程序
4．债券的发行价格 债券面值
债券票面利率
市场利率
债券期限
5．债券的信用评级
6．债券筹资的评价
1）优点 （1）资金成本较低
（2）原有股东的控制权不受影响
（3）可以发挥财务杠杆的作用
2）缺点 （1）债券必须按时还本付息
（2）发行债券提高了企业的财务
风险
（3）长期债券的偿还期很长，未
来的种种不确定因素使企业面
临着较大的偿还风险
8.3.3可转换债券筹资
1、特征：期权性、债券性、回购性、股权性
2、可转换债券的合约内容
1）标的股票
2）可转换债券转换比率
3）可转换债券的转换期
4）可转换债券的转换价值
5）可转换债券利息
3．可转换债券的评价
1）有利于降低资本成本
2）便于筹集基本
3）有利于稳定股票价格和减少对股权的稀释
4）有利于避免筹资损失
8.3.4租赁筹资
融资租赁的特点
融资租赁的形式：
租金的确定
融资租赁的评价
（1）一般由承租企业向租赁公司提出正式的申请，由租赁公司融资购进设备出租给承租企业使用。
（2）租赁期限较长，大多为设备耐用期限的一半以上。
（3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。
（4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。
（5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，承租人对设备一般有退还、续租或留购三种选择。
直接租赁
转租赁
售后回租
杠杆租赁
8.4 短期负债筹资与营运资金
8资本筹集
