珠海格力电器股份有限公司近三年财务报表分析报告2.ppt

珠海格力电器股份有限公司近三年财务报表分析报告2
（二）财务比率分析
１．经营与发展能力分析
２．盈利能力分析
３．长期偿债能力分析
４．短期偿债能力分析
1．经营与发展能力分析
1．经营与发展能力分析
存货周转率：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，格力电器的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率
应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。格力电器的资产周转速度处于行业的平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。
1．经营与发展能力分析
主营业务收入增长率：这个指标可以反映企业的成长性。2009年、2008年、2007年三年的增长率分别为1.01%、10.58%、44.33%。可以看出2007年 格力电器的市场开拓力度达到了前所未有的高度，由于稳居行业龙头地位，占据了市场38%以上的份额，这个增长态势在2009年放缓下来。
1．经营与发展能力分析
净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平均水平为23%。2009年格力电器该指标为48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前景很好。
净资产增长率：这个指标也是反映企业发展能力的指标之一。格力电器这个指标也明显高于同行业其他企业，进一 步证实了他的成长前景。
2．盈利能力分析
2．盈利能力分析
销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009年的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上升了5个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊薄了固定成本,使企业获力能力得到提升。
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22%和28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所以她一直备受投资机构和广大股民关注。
3.长期尝债能力分析
资产负债率
格力电器的资产负债率2009年、2008年、2007年分别为79.33%、74.91%、77.06%。从以上比率看我们认为还是比较高的。资产对于负债不具有较强的保障能力。单从数据本身来看,无论从债权人还是股东的立场来看都算不上是比较安全的资本结构。但由于空调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应,这个数据并不影响投资者的信心。
4.短期尝债能力分析
流动比率：流动比率反应了企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为制造企业最低的合理流动比率为2。格力电器2009年、2008年、2007年的流动比率依次为1.0433、1.009、1.0672。这个指标远远低于这个水平，短期偿债能力并不是很理想。
速动比率：由于存货存在变现能力差的特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中剔除来评价短期偿债能力。格力电器2009年、2008年、2007年的速动比率依次为0.9007、0.8013、0.7001。短期偿债能力不是很强。