第3章资金筹措与预测

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1、【学习目标【学习目标】v掌握掌握企业筹资企业筹资的渠道和方式的渠道和方式v掌握掌握资金需要量的预测资金需要量的预测方法方法v掌握掌握权益资金权益资金和和负债资金负债资金筹措的方式、特点筹措的方式、特点 和要求和要求v熟悉筹集资金的基本原则熟悉筹集资金的基本原则v了解筹资的分类与意义了解筹资的分类与意义 企业筹集资金是指企业向外面有企业筹集资金是指企业向外面有关单位和个人以及从企业内部筹措和关单位和个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。集中生产经营所需资金的财务活动。 筹集资金是企业资金运动的起点，筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展是决定资金运动规模

2、和生产经营发展程度的重要环节。程度的重要环节。 To Top3.1.1 3.1.1 企业筹资的动机企业筹资的动机 企业筹资的基本目的是为了自企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。具体动机见身的生存和发展。具体动机见P60P603.1.2 3.1.2 筹资的要求筹资的要求 v筹资规模适当筹资规模适当 v筹资时间及时筹资时间及时v筹资来源合理筹资来源合理 v筹资方式经济筹资方式经济 To Top3.1.3 3.1.3 筹资的渠道与方式筹资的渠道与方式v 筹资渠道筹资渠道 （1 1）国家财政资金）国家财政资金 （2 2）银行信贷资金）银行信贷资金 （3 3）其他金融机构资金）其他金融机构资金 （

3、4 4）其他企业资金）其他企业资金 （5 5）居民个人资金）居民个人资金 （6 6）企业自留资金）企业自留资金 To Topv筹资方式筹资方式 筹资方式是指可供企业在筹措资筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业金时选用的具体筹资形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：目前筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资；吸收直接投资；发行股票；发行股票；利用留存收益；利用留存收益；向银行借款；向银行借款；利用商业信用；利用商业信用；发行公司债券；发行公司债券；融资租赁；融资租赁； 杠杆收购。杠杆收购。 其中：其中：方式筹措的资金为方式筹措的资金为自有资金，自有资金，方式筹措的资金为

4、方式筹措的资金为借入资金。借入资金。 To Top3.1.4 3.1.4 筹资的分类筹资的分类 v按照资金的来源渠道分为权益筹资按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资和负债筹资v按照筹资是否通过金融机构分为直按照筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资接筹资和间接筹资v按照资金的取得方式分为内源筹资按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资和外源筹资v按照筹资的结果是否在资产负债表按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映分为表内筹资和表外筹资上得以反映分为表内筹资和表外筹资v按照所筹资金使用期限的长短分为按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资短期筹资和长期筹资 To Top 权益资

5、金的出资人是企业的所有权益资金的出资人是企业的所有者，拥有对企业净资产的所有权。者，拥有对企业净资产的所有权。 3.2.1 3.2.1 吸收直接投资吸收直接投资v吸收投资的种类吸收投资的种类 （1 1）吸收国家投资）吸收国家投资 （2 2）吸收法人投资）吸收法人投资 （3 3）吸收个人投资）吸收个人投资 To Topv吸收投资的出资方式吸收投资的出资方式 （1 1）以现金出资）以现金出资 （2 2）以实物出资）以实物出资 （3 3）以工业产权出资）以工业产权出资 （4 4）以土地使用权出资）以土地使用权出资 To Topv吸收投资的程序吸收投资的程序 （1 1）确定筹资数量）确定筹资数量（2

6、2）联系投资者）联系投资者（3 3）协商投资事项）协商投资事项（4 4）签署投资协议）签署投资协议（5 5）共享投资利润）共享投资利润To Topv吸收投资的优缺点吸收投资的优缺点（1 1）吸收投资的优点是：有利于增）吸收投资的优点是：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。力、有利于降低财务风险。（2 2）吸收投资的缺点是：资金成本）吸收投资的缺点是：资金成本较高、容易分散企业控制权。较高、容易分散企业控制权。3.2.2 3.2.2 发行普通股发行普通股 v股票的定义股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式，股票是有价证券的一种主要形式

7、，是指股份有限公司签发的证明股东所是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。持股份的凭证。 To Topv股票的分类股票的分类 （1 1）普通股票和优先股票）普通股票和优先股票 （2 2）记名股票和不记名股票）记名股票和不记名股票 （3 3）有面值股票和无面值股票）有面值股票和无面值股票 （4 4）始发股和新发股）始发股和新发股 （5 5）国家股、法人股、个人股）国家股、法人股、个人股 （6 6）A A股、股、B B股、股、H H股和股和N N股股 To Topv股票的价值和价格股票的价值和价格 （1 1）股票价值）股票价值 票面价值票面价值 账面价值账面价值 清算价值清算价值 市场价值市

8、场价值 内在价值内在价值 （2 2）股票价格）股票价格 To Topv股价指数股价指数 （1 1）股价指数的含义）股价指数的含义 （2 2）股价指数的类别）股价指数的类别 综合性指数和分类指数综合性指数和分类指数 全部股票价格指数和成份股指数全部股票价格指数和成份股指数 （3 3）股价指数的编制）股价指数的编制 道道琼斯股票价格平均指数琼斯股票价格平均指数 上证股价指数上证股价指数 深圳股价指数深圳股价指数 To Topv普通股票的特征普通股票的特征 （1 1）普通股票的基本特征）普通股票的基本特征 普通股票是最基本、最重要的股票普通股票是最基本、最重要的股票 普通股票是标准的股票普通股票是标

9、准的股票 普通股票是风险最大的股票普通股票是风险最大的股票 （2 2）普通股票的功能）普通股票的功能 筹资功能筹资功能 投资功能投资功能 To Topv普通股股东的权利和义务普通股股东的权利和义务（1 1）权利）权利 公司管理权公司管理权 分享盈余和剩余财产要求权分享盈余和剩余财产要求权 出让股份权出让股份权 优先认股权优先认股权 （2 2）义务）义务 To Top7. 股票的发行 v股票的发行股票的发行（1 1）股票发行的规定与条件）股票发行的规定与条件（2 2）股票发行的程序）股票发行的程序 设立时发行股票的程序设立时发行股票的程序 增资发行新股的程序增资发行新股的程序 （3 3）股票发行

10、方式和销售方式）股票发行方式和销售方式 股票发行方式：股票发行方式： 一是公开间一是公开间接发行，二是不公开直接发行接发行，二是不公开直接发行 股票的销售方式：一是自销方股票的销售方式：一是自销方式，二是承销方式式，二是承销方式 To Top（4 4）股票发行价格）股票发行价格 一是等价一是等价 二是时价二是时价 三是中间价三是中间价 To Topv股票上市股票上市 （1 1）股票上市的目的）股票上市的目的 P70P70 （2 2）股票上市的条件）股票上市的条件 P71 （3 3）股票上市的暂停与终止）股票上市的暂停与终止 v普通股筹资的优缺点普通股筹资的优缺点P71P72 To Top3.2

11、.3 3.2.3 发行优先股发行优先股v 优先股票的特征优先股票的特征 v 发行优先股的动机发行优先股的动机P72 v 优先股的种类优先股的种类P73v 优先股股东的权利优先股股东的权利 v 优先股筹资的优缺点优先股筹资的优缺点 P73- P74To Top 负债筹资是与权益筹资性质不同负债筹资是与权益筹资性质不同的筹资方式。与权益筹资相比，负的筹资方式。与权益筹资相比，负债筹资的主要特点是：筹集的资金债筹资的主要特点是：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；具有使用上的时间性，需到期偿还；不论企业经营好坏，需固定支付债不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；务利息，