第七章 流动性风险管理

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1、1一、流动性风险的识别一、流动性风险的识别二、流动性风险的评估二、流动性风险的评估三、流动性风险的应对与控制三、流动性风险的应对与控制四、案例分析四、案例分析第七章第七章流动性风险管理流动性风险管理一、流动性风险的识别一、流动性风险的识别（一）流动性风险的涵义（一）流动性风险的涵义（二）流动性风险的分类（二）流动性风险的分类（三）流动性风险的成因（三）流动性风险的成因23“流动性风险是指商业银行无法以合理成本流动性风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他行其他支付义务和满足正常业务开展的其他

2、资金需求的风险。资金需求的风险。”（商业银行流动性风险管商业银行流动性风险管理办法（试行）理办法（试行）第三条）第三条）不同层面的理解不同层面的理解机构机构/ /产品产品/ /市场市场（一一）流动性风险）流动性风险的涵义的涵义4流动性风险的分类：流动性风险的分类：融资流动性风险融资流动性风险是指商业银行在不影响日常经营或财务是指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险偿付性流动性风险：偿付性流动性风险：银行缺乏足够的资金应对突发和银行缺乏足够的资金应对突发和未预期的义务，具有即时性和波动性未预期的义务，具有即时性和波

3、动性结构性流动性风险：结构性流动性风险：源于资产负债错配（包括期限错源于资产负债错配（包括期限错配和币种错配），银行到期义务超出到期资产，具有配和币种错配），银行到期义务超出到期资产，具有潜在性和趋势性潜在性和趋势性市场流动性风险市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，商是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。险。20142014年年3 3月月2626日，江苏射阳农村商业银行。日，江苏射阳农村商业银行。一般人不会看到这样的情景：银行柜台上堆着一叠叠的钞票，有半个人高，一般人不会看到这样的情景：银

4、行柜台上堆着一叠叠的钞票，有半个人高，从环境看更像是钱币博物馆；深夜十分，运钞车还停在银行网点外，在警从环境看更像是钱币博物馆；深夜十分，运钞车还停在银行网点外，在警卫的护卫下一次次地往柜台送钱；每个营业厅的电视机里一遍遍地播放着卫的护卫下一次次地往柜台送钱；每个营业厅的电视机里一遍遍地播放着县长的讲话，县长的讲话，“储户的利益受到法律保护。储户的利益受到法律保护。”http:/ 直接诱因：谣言直接诱因：谣言 推波助澜：媒体。推波助澜：媒体。“中新网中新网”3 3月月2424日首发的文章日首发的文章江苏射阳江苏射阳农村商业银行被传倒闭引挤兑农村商业银行被传倒闭引挤兑在短短在短短4 4天时间里引

5、发了相关天时间里引发了相关新闻报道达新闻报道达13701370多条，相关微博达到近多条，相关微博达到近70007000条，国内外财经媒条，国内外财经媒体、主流媒体、都市媒体都给予了全面报道，深入分析。体、主流媒体、都市媒体都给予了全面报道，深入分析。 根源：金融生态。为何一个简单的谣言会演变成为一场储户根源：金融生态。为何一个简单的谣言会演变成为一场储户集中兑现的风波？根据集中兑现的风波？根据每日经济新闻每日经济新闻的报道：射阳是民的报道：射阳是民间借贷的重灾区，前两年出现了多家民间借贷公司老板跑路间借贷的重灾区，前两年出现了多家民间借贷公司老板跑路的现象，不少老百姓损失巨大，因此一旦有金融机

6、构倒闭的的现象，不少老百姓损失巨大，因此一旦有金融机构倒闭的传闻，就会触动老百姓敏感的神经，他们是被老板跑路弄得传闻，就会触动老百姓敏感的神经，他们是被老板跑路弄得害怕了。集中兑现风波的背后，是当地民间金融的乱象丛生害怕了。集中兑现风波的背后，是当地民间金融的乱象丛生。数据显示：。数据显示：20122012年至今，发生在盐城的民间借贷纠纷，已年至今，发生在盐城的民间借贷纠纷，已判决的多达判决的多达26892689件，而同类案件在扬州仅有件，而同类案件在扬州仅有672672件，在经济体件，在经济体量更大的南通，也仅有量更大的南通，也仅有520520件。件。6 20132013年的年的“钱荒钱荒”

7、你发央票我发狂，闹钱你发央票我发狂，闹钱荒，债满仓。隔夜难求，荒，债满仓。隔夜难求，抛券最心伤。烧香哭求抛券最心伤。烧香哭求逆回购，几时有？问周逆回购，几时有？问周郎。郎。一念头寸就发慌，天苍一念头寸就发慌，天苍苍，野茫茫。苍，野茫茫。ShiborShibor疯疯狂，直线往上涨。垂死狂，直线往上涨。垂死病中惊坐起，西北望，病中惊坐起，西北望，跪央行。跪央行。江城子江城子钱荒钱荒钱荒之大事记（钱荒之大事记（20132013年年6 6月）月） 6 6日：第日：第1010期农发债招标未满，成为当年首只流标的利率债期农发债招标未满，成为当年首只流标的利率债 7 7日：爆出千亿交割违约传闻，光大、兴业双

8、双紧急辟谣，日：爆出千亿交割违约传闻，光大、兴业双双紧急辟谣，SHIBORSHIBOR全全线飙升，资金交易系统出现历史最长延时，市场大面积出现违约。线飙升，资金交易系统出现历史最长延时，市场大面积出现违约。 1414日：第四期记账式贴现国债再现流标日：第四期记账式贴现国债再现流标 2020日：日：SHIBORSHIBOR几近全线上涨，隔夜利率大幅飙升超过几近全线上涨，隔夜利率大幅飙升超过500500个基点，利率个基点，利率首次超过首次超过10%10%，达，达13.44%13.44%，创下历史新高；晚间有媒体曝中行下午资金，创下历史新高；晚间有媒体曝中行下午资金违约，中行官方辟谣。市场资金压力全

9、面爆发，围绕央行该不该救市的违约，中行官方辟谣。市场资金压力全面爆发，围绕央行该不该救市的讨论风起云涌讨论风起云涌 2121日：银行间市场资金利率明显回落。隔夜利率回落至日：银行间市场资金利率明显回落。隔夜利率回落至8.492%8.492%，7 7天利天利率下跌至率下跌至8.543%8.543% 2323日：央行宣布暂停央票发行日：央行宣布暂停央票发行 2424日：央行公布一封日：央行公布一封“关于商业银行流动性管理事宜的函关于商业银行流动性管理事宜的函” 2525日：央行透露已向部分商业银行提供流动性支持日：央行透露已向部分商业银行提供流动性支持钱荒之钱荒之SHIBORSHIBORhttp:

10、/www.shibor.org/shibor/web/ShiborJPG.jsp钱荒之原因钱荒之原因常规原因说：常规原因说：准备金补缴、税款清缴、假日现金投放、补充外汇头准备金补缴、税款清缴、假日现金投放、补充外汇头寸及外企分红派息、贷款多增寸及外企分红派息、贷款多增其他：其他：外资外资“唱空中国唱空中国”说：热钱流出说：热钱流出央行央行“给脸色给脸色”说：央行压力测试说：央行压力测试商行商行“经营失误经营失误”说：过度扩张，影子银行膨胀说：过度扩张，影子银行膨胀福布斯观点：整顿银行间市场制造的问题比解决的多福布斯观点：整顿银行间市场制造的问题比解决的多做空银行股：大型外资机构减持了中国银行业

11、的股份做空银行股：大型外资机构减持了中国银行业的股份最有钱的是银行，最有钱的是银行，最缺钱的也是银行最缺钱的也是银行11流动性风险的成因流动性风险的成因 内部诱因内部诱因资产负债资产负债结构不结构不匹配、过度扩张带来资匹配、过度扩张带来资金紧张、巨额损失等金紧张、巨额损失等外部诱因外部诱因宏观宏观政策政策、市场变化、市场变化、突发性事件突发性事件、谣、谣言等言等 在始于在始于20072007年中的全球金融危机中，很多银行都为了保持充年中的全球金融危机中，很多银行都为了保持充足的流动性而苦苦挣扎。各国中央银行提供了规模空前的流足的流动性而苦苦挣扎。各国中央银行提供了规模空前的流动性支持，以维护金