股权激励如何操作

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1、2022-6-12022-6-1股权激励咨询及操作分享股权激励咨询及操作分享目目 录录2 220222022年年6 6月月1 1日日一一股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍二二股权激励方案的设计股权激励方案的设计股权激励是一种多方共赢的机制股权激励是一种多方共赢的机制一一. .股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍3 320222022年年6 6月月1 1日日股东股东公司公司客户客户员工员工管理层管理层公司股东：公司股东：n 将管理层的利益与股东利益紧密结合n 减少委托代理导致的内部人控制风险公司本身公司本身n 业绩显著提高和改善n 股权激励减少现金流出管理层管理层n 更

2、好地与绩效挂钩，积极性提高n 递延薪酬支出员工员工n 充分调动积极性和能动性客户客户n 获得更好的服务和产品股权激励的理论基础股权激励的理论基础一一. .股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍4 420222022年年6 6月月1 1日日股权激励股权激励委托委托代理代理理论理论风险风险理论理论交易费交易费用理论用理论人力资人力资本理论本理论 股东利益最大化 经营者与股东之间的委托代理关系 建立激励约束机制降低代理成本 企业是人力资本与物质资本订立的市场合约 人力资本与物质资本一样拥有企业利润的索取权 人力资本与其所有者的不可分割性 企业代替市场带来内部交易费用提升 股权激励使经营管理

3、人员内部化，降低交易成本 风险与收益成正比 经营者在收益低微的情况下会成为风险的规避者 协调经营者的风险与收益 所有权与经营权分离，导致“内部人”利用控制权侵占股东资产 引入股权激励，改变内部人的身份与收入，使其与股东利益一致内部人控内部人控制理论制理论从激励工具的兑现方式来看，可分为权益工具结算和现金结算从激励工具的兑现方式来看，可分为权益工具结算和现金结算一一. .股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍5 520222022年年6 6月月1 1日日长期激励作为整体薪酬的一部分，本质是公司为获取激励对象的服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。按照公司与激励对象

4、结算的形式分为权益工具结算和现金结算，激励工具分类如下：常用工具：常用工具：n 股票期权n 限制性股票n 业绩股票n 员工持股计划n 优点：优点：n激励对象可以获得真实股权，管理层的股权持有可一定程度解决委托-代理问题缺点：缺点：n公司股本结构需要变动，原股东持股比例可能会稀释“权益工具结算权益工具结算”的激励工具的激励工具常用工具：常用工具：n 股票增值权n 虚拟股票计划n 业绩单元n 利润分享计划n 优点：优点：n不影响公司股本结构，原有股东股权比例不会造成稀释。缺点：缺点：n公司需要以现金形式支付，现金支付压力较大。n激励对象不能获得真正的股票“现金结算现金结算”的激励工具的激励工具“权

5、益工具结算权益工具结算”的激励工具优点与不足的激励工具优点与不足一一. .股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍6 620222022年年6 6月月1 1日日典型工具典型工具简单描述简单描述优点优点不足不足股票期权股票期权n 上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利n 激励对象无资金压力，如果不行权就无损失n 公司有现金流入n 公司股本变化，原股东的股权可能被稀释n 可能会造成内部人对股价的过度追求限制性股限制性股票（折扣票（折扣型）型）n 激励对象满足一定的条件，可以较低的价格获得一定数量的公司股票，但获得后须满足一定时间方可处置n 激

6、励对象以较低价格买入，存在获益空间n 公司有现金流入n 严格的业绩条件，对公司业绩和股东利益更有保障n 可能会造成内部人对股价的过度追求n 如果股价走势不好，激励对象有损失的可能性业绩股票业绩股票（奖励型）（奖励型）n 激励对象满足一定的条件，可以获得公司奖励的一定数量的公司股票，但获得后须满足一定时间方可处置n 激励对象获益空间大n 严格的业绩条件，对公司业绩和股东利益更有保障n 公司需要现金流“现金结算现金结算”的激励工具优点与不足的激励工具优点与不足一一. .股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍7 720222022年年6 6月月1 1日日典型工具典型工具简单描述简单描述优点

7、优点不足不足递延支付的递延支付的利润分享计利润分享计划划n 基于公司净利润或利润增加额提取一定比例纳入奖金池，并采取延期支付方式n 方案直观易操作，激励对象易于理解n 基于业绩的递延支付方式可有效保障公司长期利益n 激励收益只与业绩挂钩，不体现公司股票价值增长基于分红权的虚拟股票计划基于分红权基于分红权的虚拟股票的虚拟股票计划计划n 授予激励对象一定比例的虚拟股份，据此享有分红权利，但没有投票权n 其本质是参与利润分配n 当年兑现激励收益，与公司业绩直接关联，激励效果强n 激励收益只与业绩挂钩，不体现公司股票价值增长股票增值权股票增值权计划计划n 授予激励对象一定比例的虚拟股票，激励对象可以获

8、得虚拟股票在规定时间内的价值增长差额n 不仅追求经营业绩，也注重每股价值增长n 与业绩的直接关联度n 降低n 需要有双方认可的每n 股公允价值长期奖金计长期奖金计划划n 期初设定一个较长周期的业绩目标，期末，根据达到该目标程度的不同，公司将在期末支付不同数额的奖金给激励对象n 收益兑现采取3-5年兑现，长期约束性更强n 基于公司长期激励，降低了短期风险n 当期激励性降低目目 录录8 820222022年年6 6月月1 1日日一一股权激励的原理与工具介绍股权激励的原理与工具介绍二二股权激励方案的设计股权激励方案的设计股权激励设计的方法股权激励设计的方法二二. .股权激励方案的设计股权激励方案的设

9、计9 920222022年年6 6月月1 1日日可以按“一四七”股权激励设计法，即选择一套股权激励工具组合，坚持四项基本激励原则，确定七个股权激励要素。设计设计方法方法一套工具一套工具四四项项原原则则七七个个激激励励要素要素p 不同企业可以根据企业的行业特性与企业客观情况选择适合的激励工具或激励工具组合p 企业选择股东原则：企业应能够选择自己的股东，只有达到标准才拥有成为股东的资格。p 员工区别鉴定原则：将“唯一性员工”与“倚赖性员工”区别开来，将“知本型员工”与“一般员工”的区别开来，应该重点激励“唯一性员工”与“知本型员工”。p 股权动态分配原则：不但按劳分配应实行动态分配，按资分配也应实

10、行动态分配，股权的分配在企业不同阶段也有不同的侧重。 p 股权倾斜分配原则：股权分配要向核心层和中间层倾斜。p 定人：即股权授予哪些人p 定量：授予股权的数量p 定价：股权授予价格及股权退出价格p 定时：确定股权授予日、有效期、等待期、可行权日、禁售期及退出等。p 定股份来源：用于股权激励的股份的来源p 定资金来源：被激励者购买股份的资金来源p 业绩考核：达到相应的考核目标才能行权海尔股权激励项目进程概览海尔股权激励项目进程概览二二. .股权激励方案的设计股权激励方案的设计101020222022年年6 6月月1 1日日项项目确定目确定股东股东/董事董事/高层访谈高层访谈确定初步方确定初步方案

11、案方案探讨方案探讨咨咨询项目组询项目组公公司项目组司项目组方案改进形方案改进形成草案成草案公司信息数公司信息数据分析据分析薪酬委员会薪酬委员会审定草案审定草案董事会审议董事会审议股东大会股东大会草案汇报草案汇报设设计计流流程程审审批批实实施施流流程程激励对象沟激励对象沟通通股权激励目的股权激励目的二二. .股权激励方案的设计股权激励方案的设计111120222022年年6 6月月1 1日日兼顾公司长期利益和近期利益，能更好的吸引、激励和稳定公司经营管理骨干、核心技术（业务）人才以及公司所需的其他关键人才，从而更好地促进公司发展。123通过股票期权激励计划，实现股东、公司和激励对象利益的一致，维