融资租赁的交易结构PPT.

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1、融资租赁的交易结构设计1融资租赁的交易结构融资租赁的交易结构 融资租赁的交易结构交易结构是指，租赁交易的当事人关于融资租赁交易形式交易形式的具体安排。 出于市场竞争的需要，在成熟的租赁市场上，为了满足承租人的各种需求承租人的各种需求，必须构建出各个形式的交易安排。 简单的融资租赁，经营性租赁，税务租赁和非税务租赁简单的融资租赁，经营性租赁，税务租赁和非税务租赁，单一租赁和杠杆租赁，直接租赁与转租赁，售后回租，单一租赁和杠杆租赁，直接租赁与转租赁，售后回租，国际租赁，其它的一些租赁形式。，国际租赁，其它的一些租赁形式。 某刚成立的融资租赁的公司发现了一下几种现象某刚成立的融资租赁的公司发现了一下

2、几种现象：（1 1）银行在投放、存贷比要求等一些管制条件）银行在投放、存贷比要求等一些管制条件的约束下，无法对一些敏感行业或者敏感主体提的约束下，无法对一些敏感行业或者敏感主体提供大规模的贷款。供大规模的贷款。（2 2）地方政府财政压力日趋增大，）地方政府财政压力日趋增大，地方政府债地方政府债务务问题令地方政府非常头痛。问题令地方政府非常头痛。（3 3）许多新成立的融资租赁公司因为人才、管）许多新成立的融资租赁公司因为人才、管理、资金等因素的制约，步履维艰。理、资金等因素的制约，步履维艰。3 针对以上情况，该公司想到了一下理针对以上情况，该公司想到了一下理财之道：财之道：（1 1）找到债务缠身

3、的地方政府，表示可以提）找到债务缠身的地方政府，表示可以提供低成本的资金支持，但需要地方政府将当地的供低成本的资金支持，但需要地方政府将当地的一个或者数个大型的国有企业作为承租主体，操一个或者数个大型的国有企业作为承租主体，操作作售后回租售后回租业务。业务。（2 2）找到银行和）找到银行和信托公司信托公司，让银行将资金提供，让银行将资金提供给信托公司，信托公司在将这些资金提供给融资给信托公司，信托公司在将这些资金提供给融资租赁公司，有时候是几家融资租赁公司的联合体租赁公司，有时候是几家融资租赁公司的联合体，以达到规避银行贷款约束条件的目的。，以达到规避银行贷款约束条件的目的。4（3 3）利用信

4、托公司提供的资金操作售后回租的）利用信托公司提供的资金操作售后回租的业务，令地方政府获取资金。业务，令地方政府获取资金。（4 4）融资租赁公司将售后回租项目的应收账款）融资租赁公司将售后回租项目的应收账款包装成理财产品，卖给银行，银行再将其切割后包装成理财产品，卖给银行，银行再将其切割后卖给广大消费投资者。卖给广大消费投资者。（5 5）融资租赁公司将出售应收账款的资金，偿）融资租赁公司将出售应收账款的资金，偿还给信托公司，信托公司在将资金偿还给银行。还给信托公司，信托公司在将资金偿还给银行。5 最终的结果最终的结果（1 1）广大消费者购买了理财产品，付出了资金）广大消费者购买了理财产品，付出了

5、资金，风险被广大消费者承担。，风险被广大消费者承担。（2 2）银行在）银行在贷款贷款，理财业务理财业务上收益颇丰上收益颇丰（3 3）信托公司坐收）信托公司坐收佣金佣金（4 4）融资租赁公司将得到转手的）融资租赁公司将得到转手的利差利差（5 5）地方政府获得周转资金）地方政府获得周转资金6以上案例是无追索保理以上案例是无追索保理的模式的模式 保理（保理（FactoringFactoring）又称）又称托收保付托收保付，卖方将其现在或将来，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售的基于其与买方订立的货物销售/ /服务合同所产生的服务合同所产生的应收应收账款转让给保理商账款转让给保理商（提供保

6、理服务的金融机构）。（提供保理服务的金融机构）。 保理商向其保理商向其提供资金融通提供资金融通、买方信用评估买方信用评估、销售账户管理销售账户管理、信用风险担保信用风险担保、账款催收账款催收等一系列服务的综合金融服务等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了方为了强化应收账款管理、增强流动性强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。第三者（保理商）管理应收账款的做法。有追索保理有追索保理 融资租赁公司在案例中起到的是一个通道的作用，实际融资租赁公司在案

7、例中起到的是一个通道的作用，实际上是整合各方面的关系和利益，来获取差价和佣金。上是整合各方面的关系和利益，来获取差价和佣金。 如果融资租赁公司并未将如果融资租赁公司并未将债权转移出自身的资产负债表债权转移出自身的资产负债表，即融资租赁公司仍然欠银行的债务，承担着银行的，即融资租赁公司仍然欠银行的债务，承担着银行的“追索责任追索责任”，那么这种手法就被称作，那么这种手法就被称作“有追索保理有追索保理”。经营性租赁经营性租赁 经营性租赁（Operating leasing） 又称服务租赁、管理租赁或操作性租赁，是指出租人将自己经经营的租赁资产营的租赁资产进行反复出租给不同承租人使用，由承租人支付租

8、金，直至资产报废或淘汰为止的一种租赁方式。这种租赁的出租人除提供租赁物外，还负责租赁物的维修和保养等服务。特点是：1.租赁物由出租人采购；2.租期较短3.出租人不但提供融资便利，还提供维修、保养等技术性服务；4.经营性租赁合同是可撤销的。例子例子 国际海运中常用的租船合同形式期租，船只、船员均由船东负责提供，一切管理、维修、保险等义务均由船东负责，从性质上看，期租就属于经营性租赁。我们日常生活中所见的出租车、船等，也属于经营性租赁的范畴。 现实生活中能观察到的，大部分是经营性租赁经营性租赁的特点经营性租赁的特点 （一） 是不完全的分期偿还的租金支付形式。也就是说，在约定的租赁期内收取的租金不能

9、够完全覆盖了出租人支付的价格，而租赁期应该低于飞机的使用寿命，出租人依靠再次租赁或出售飞机的残值来收回成本和获得利润。 （二） 通常情况承租人承担租赁期维修和费用。飞机的保险费用由航空公司支付并投保，飞机的大修费用可以通过大修储备金向出租人支付。 （三）租赁期间可以解约。租赁期较短。简单融资租赁简单融资租赁 简单融资租赁指承租人有意向出租人租赁，由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后愿意出租租赁物件给承租人使用的一种租赁形式。 为取得租赁物件，出租人首先全额融资购买承租人选定的租赁物件，按照固定的利率和租期，根据承租人占压出租人融资本金时间的长短计算租金，承租人按照租约

10、支付每期租金，期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。简单融资租赁的特征简单融资租赁的特征 简单融资租赁形式所具有的特征就是全额清偿全额清偿及其由全额清偿所派生出的相关特征。 1.全额清偿性 2.承租人承担租赁资产(租赁投资)的风险 3.对租赁设备的维护与保养由承租人负责并直接负担相应的费用 4.期末以名义价格或自动转让租赁物件所有权 5.均等付租何为全额清偿？何为全额清偿？ 出租人为承租人购买租赁设备所垫付的资金，要从选定设备的承租人那里通过租金的方式全部收回。 承租人所支付的租金不仅包括了相当于本金性质的出租人的垫付资金，还要包括出租人垫付资金所应该承担的融资成本和费用成本，以及出

11、租人应该获得的合理的投资回报。 这也就是全额清偿的具体体现。承租人承担租赁资产的承租人承担租赁资产的风险风险 设备在未收回投资的情况下，由于社会技术进步加快的原因，其所生产的产品已经失去了市场竞争力，使该设备的市场重置价值遭到贬值。 或者说设备的使用者不能在预期的折旧年限之内收回设备全部投资的一种风险。 在简单融资租赁形式下，由于全额清偿性特征而决定了这样一个事实，即无论租赁设备所生产的产品市场发生什么变化，承租人都要向出租人按期支付全部租金。维护保养费与责任维护保养费与责任 这一特征实际上是承租人承担租赁资产风险的另一个相关方面，即由承租人负责对租赁设备日常维护与保养，其所发生的费用，也由承