第四章 现金流量表分析

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1、第四章第四章 现金流量表分析现金流量表分析第一节第一节 现金流量表概述现金流量表概述第二节第二节 现金流量表水平及结构分析现金流量表水平及结构分析 第三节第三节 现金流量表相关财务指标分析现金流量表相关财务指标分析一、现金流量表的含义一、现金流量表的含义 现金流量表是反映企业在报告期内经现金流量表是反映企业在报告期内经营活动、投资活动与筹资活动现金及营活动、投资活动与筹资活动现金及现金等价物流入流出情况的财务报表，现金等价物流入流出情况的财务报表，是一张动态报表。是一张动态报表。第一节第一节 现金流量表概述现金流量表概述第一节第一节 现金流量表概述现金流量表概述 二、现金流量表格式二、现金流量

2、表格式 现金流量表分现金流量表主表和补充资料现金流量表分现金流量表主表和补充资料两部分。两部分。 （一）（一）现金流量表主表基本格式现金流量表主表基本格式 （二）（二）现金流量表补充资料披露格式现金流量表补充资料披露格式注注第一节第一节 现金流量表概述现金流量表概述 现金流量表是以现金收付实现制为基础编现金流量表是以现金收付实现制为基础编制的财务报表，通常每年编制一次，反映制的财务报表，通常每年编制一次，反映企业一年中经营活动、投资活动、筹资活企业一年中经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入和现金流出的累计数。动的现金流入和现金流出的累计数。三、现金流量表的作用三、现金流量表的作用 1有助于分

3、析现金流量的影响因素，预有助于分析现金流量的影响因素，预测企业未来现金流量。测企业未来现金流量。 2便于评价企业的偿债能力和获取现金便于评价企业的偿债能力和获取现金能力能力 。 3. 有助于评价企业的收益质量。有助于评价企业的收益质量。 2便于评价企业的偿债能力和获取现金能力 第二节第二节 现金流量表水平、现金流量表水平、结构及项目分析结构及项目分析 现金流量表是反映企业现金流动情况现金流量表是反映企业现金流动情况的动态报表，企业日常运作情况可从现的动态报表，企业日常运作情况可从现金流量表入手作初步的判断。金流量表入手作初步的判断。一、现金流量表一般分析一、现金流量表一般分析 现金流量表的一般

4、分析是直接以现金现金流量表的一般分析是直接以现金流量表为依据，分析经营活动、投资活动、流量表为依据，分析经营活动、投资活动、筹资活动现金流量的情况，说明企业现金筹资活动现金流量的情况，说明企业现金流量的规模和特点流量的规模和特点,评价各项业务活动现评价各项业务活动现金流量的质量。金流量的质量。（一）经营活动产生的现金流量（一）经营活动产生的现金流量 经营活动产生的现金流量，是指企业除投经营活动产生的现金流量，是指企业除投资活动和筹资活动外的其他所有交易或事项资活动和筹资活动外的其他所有交易或事项所产生的现金流量，如购销商品、提供或接所产生的现金流量，如购销商品、提供或接受劳务、缴纳税费、支付职

5、工薪酬、支付营受劳务、缴纳税费、支付职工薪酬、支付营销费用等行为所涉及的现金流量。销费用等行为所涉及的现金流量。（一）经营活动现金流量分析（一）经营活动现金流量分析 通常，经营活动的现金流量大小，反通常，经营活动的现金流量大小，反映企业依靠正常的生产经营活动获取现金映企业依靠正常的生产经营活动获取现金的能力，这是保证企业获取持续稳定资金的能力，这是保证企业获取持续稳定资金来源的主要途径。来源的主要途径。 从从“以收抵支以收抵支”这一资本运作要求来这一资本运作要求来讲，一个企业的经营活动所产生的现金流讲，一个企业的经营活动所产生的现金流入量与现金流出量的差额应大于零，这样入量与现金流出量的差额应

6、大于零，这样才能在满足日常开支基础上，保证按期偿才能在满足日常开支基础上，保证按期偿还债务，维持企业的正常运转。还债务，维持企业的正常运转。（一）经营活动现金流量分析（一）经营活动现金流量分析1.企业在稳定发展阶段，经营活动现金流量企业在稳定发展阶段，经营活动现金流量应当与经营活动所对应的利润有一定的对应当与经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量应关系，并能为企业的扩张提供现金流量支持。支持。 2.正常经营活动期间经营活动现金流量净额正常经营活动期间经营活动现金流量净额为负数，说明企业通过经营活动产生现金为负数，说明企业通过经营活动产生现金的能力较差。的能力较差。（

7、一）经营活动现金流量分析（一）经营活动现金流量分析3.企业处在发展初期，各项资源的利用率较企业处在发展初期，各项资源的利用率较低，同时为开拓市场投入大量资金，导致低，同时为开拓市场投入大量资金，导致经营活动现金流量小于零，可以认为是企经营活动现金流量小于零，可以认为是企业发展过程中的正常状态。业发展过程中的正常状态。4.成熟阶段的企业出现经营活动现金净流量成熟阶段的企业出现经营活动现金净流量为负数的情况，应当认为企业经营活动现为负数的情况，应当认为企业经营活动现金流量的质量不高。金流量的质量不高。（一）经营活动现金流量分析（一）经营活动现金流量分析 现以现以HDGT股份公司为例，对经营活动现金

8、股份公司为例，对经营活动现金净流量进行一般分析：净流量进行一般分析： 1. HDGT公司公司2006年经营活动的现金净流量年经营活动的现金净流量是是30.86亿元，亿元，2007年经营活动的现金净流量年经营活动的现金净流量12.74亿元，说明公司经营活动获取现金能力亿元，说明公司经营活动获取现金能力较强，经营活动现金流入量能满足日常经营活较强，经营活动现金流入量能满足日常经营活动所需要的现金，同时对偿还债务有一定的保动所需要的现金，同时对偿还债务有一定的保障。障。（一）经营活动现金流量分析（一）经营活动现金流量分析 2.HDGT公司公司2007年度销售商品、提供劳年度销售商品、提供劳务收到的现

9、金比务收到的现金比2006年增加了年增加了65.75亿，亿，但是但是2007年购买商品、接受劳务支付的现年购买商品、接受劳务支付的现金比金比2006年增加了年增加了74.56亿元，同时支付亿元，同时支付给职工以及为职工支付的现金增长了给职工以及为职工支付的现金增长了5.66亿，使得亿，使得2007年经营活动现金流量净额减年经营活动现金流量净额减少了少了18.13亿。亿。（二）（二） 投资活动现金流量分析投资活动现金流量分析 对投资活动现金流量的分析，主要对投资活动现金流量的分析，主要了解企业投资规模的变动情况及其对企了解企业投资规模的变动情况及其对企业未来发展的影响。业未来发展的影响。 （二）

10、（二） 投资活动现金流量分析投资活动现金流量分析 投资活动产生的现金流量，是指企业对投资活动产生的现金流量，是指企业对外进行的股权或债权性投资、对内发生的购外进行的股权或债权性投资、对内发生的购建或处置固定资产、无形资产及其他长期资建或处置固定资产、无形资产及其他长期资产等活动中涉及的现金流量，如股票与债券产等活动中涉及的现金流量，如股票与债券投资、收到股息和债券利息、收回股权和债投资、收到股息和债券利息、收回股权和债权、购买或处置固定资产、无形资产等。投权、购买或处置固定资产、无形资产等。投资活动的现金净流量可能为正数或负数。资活动的现金净流量可能为正数或负数。（二）（二） 投资活动现金流量

11、分析投资活动现金流量分析 投资活动的现金净流量为正数，说明投资活动的现金净流量为正数，说明“收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金”或或 “处置固处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额现金净额”增加；增加；（二）（二） 投资活动现金流量分析投资活动现金流量分析 投资活动现金流量为正数。可分为以下两种情投资活动现金流量为正数。可分为以下两种情况讨论：况讨论： 一种是企业希望借助于收回对外投资的现金偿一种是企业希望借助于收回对外投资的现金偿还债务，或是满足经营活动的资金需求。还债务，或是满足经营活动的资金需求。 另一种企业有意缩减生产经营规模，这有