课件04-技术经济学第4章资金的时间价值

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1、首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束上一章回顾上一章回顾v 项目现金流量的概念及表示法；项目现金流量的概念及表示法；v 构成和影响现金流量的基本经济要素；构成和影响现金流量的基本经济要素；v 投资、成本、利润、税金等基本概念及计算口径；投资、成本、利润、税金等基本概念及计算口径；v 折旧的概念和计算方法。折旧的概念和计算方法。首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束第四章资金等值计算第四章资金等值计算资金时间价值资金时间价值1 1资金等值计算公式的应用资金等值计算公式的应用4 4资金等值计算公式资金等值计算公式3 3利息与利率利息与利率2 2首页首页第四章第四章资金

2、等值计算资金等值计算结束结束第四章资金等值计算第四章资金等值计算资金时间价值资金时间价值1 1资金等值计算公式的应用资金等值计算公式的应用4 4资金等值计算公式资金等值计算公式3 3利息与利率利息与利率2 2首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束4.1.14.1.1 问题的导入问题的导入年份年份0 01 12 23 34 4方案甲方案甲投资额5000年收益200030005000方案乙方案乙投资额5000年收益500030002000方案丙方案丙投资额30002000年收益500030002000第一节资金时间价值首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束4.1.24.

3、1.2 资金时间价值的概念资金时间价值的概念v 定义定义不同时间不同时间发生的发生的等额资金等额资金在价值上的在价值上的差别差别称称为资金的为资金的时间价值。时间价值。v 实质实质是随着时间推移劳动创造的剩余价值。是随着时间推移劳动创造的剩余价值。 v 表现表现资金一旦用于投资就不能用于现期消费，资资金一旦用于投资就不能用于现期消费，资金时间价值体现为放弃现期消费所作的金时间价值体现为放弃现期消费所作的补偿。补偿。v 影响因素：影响因素：投资利润率、通货膨胀补偿率和风险补偿投资利润率、通货膨胀补偿率和风险补偿率。率。v 技术经济分析中采用的资金时间价值概念是技术经济分析中采用的资金时间价值概念

4、是狭义的。狭义的。第一节资金时间价值首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束第四章资金等值计算第四章资金等值计算利息与利率利息与利率2 2资金等值计算公式的应用资金等值计算公式的应用4 4资金等值计算公式资金等值计算公式3 3资金时间价值资金时间价值1 1首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束4.2.14.2.1 利息与利率概念利息与利率概念v 利息：占用资金所付出的利息：占用资金所付出的代价代价或放弃使用资金所得到或放弃使用资金所得到的的补偿。补偿。v 利率：利率：一个计息周期内所得到的一个计息周期内所得到的利息额与本金之比利息额与本金之比，公式：公式：%100PI

5、in i利率；利率；P本金；本金；In利息。利息。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束广义与狭义概念广义与狭义概念v 利息：通过银行信贷付出的代价或得到的报酬。利息：通过银行信贷付出的代价或得到的报酬。v 利润：资金在生产经营活动中产生的增值。利润：资金在生产经营活动中产生的增值。v 狭义利息狭义利息是利息本身。是利息本身。v 广义利息广义利息包括利息和利润。包括利息和利润。v 狭义利率狭义利率单指银行利率。单指银行利率。v 广义利率广义利率指资金时间价值率，指由资金运动产生的各种指资金时间价值率，指由资金运动产生的各种收益率。收益率。如：投资收益率、资金利润率

6、、银行利率。如：投资收益率、资金利润率、银行利率。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束4.2.2 4.2.2 单利与复利单利与复利v 本本 金：用来获利的原始资金。金：用来获利的原始资金。v 计息期：计算利息的整个时期，对项目来说是寿命周期。计息期：计算利息的整个时期，对项目来说是寿命周期。v 计息周期：计算一次利息的时间单位。计息周期：计算一次利息的时间单位。v 计息次数：根据计息期和计息周期求得，若以月为计息计息次数：根据计息期和计息周期求得，若以月为计息周期，一年计息次数为周期，一年计息次数为1212次。次。v 付息周期：支付一次利息的时间单元。付息周期：

7、支付一次利息的时间单元。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束计息方法计息方法11单利法单利法v 公式表达：公式表达：F Fn n= = P(1+ni)P(1+ni)F Fn n本利和；本利和；P P 现值；现值；n n 计息次数；计息次数；i i 计息周期内的利率。计息周期内的利率。v 适用范围：银行存款，债券。适用范围：银行存款，债券。v 特点：仅用本金计息。特点：仅用本金计息。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束单利法公式推导过程单利法公式推导过程 计息期计息期 期初借款期初借款 当期利息当期利息 期末本利和期末本利和 1 P

8、 Pi P+Pi=P(1+i) 2 P(1+i) Pi P(1+i)+ Pi =P(1+2i) 3 P(1+2i) Pi P(1+2i)+ Pi= P(1+3i) n P1+(n-1)i Pi P1+(n-1)i+Pi=P(1+ni)第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束计息方法计息方法22复利法复利法v 公式表达：公式表达：F Fn n=P(1+i)=P(1+i)n nF Fn n 本利和；本利和；P P 现值；现值；n n 计息次数；计息次数；i i 计息周期内的利率。计息周期内的利率。v 适用范围：银行贷款，技术经济分析。适用范围：银行贷款，技术经济分析。v

9、 特点：利息生息，利滚利。特点：利息生息，利滚利。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束复利法公式推导过程复利法公式推导过程 计息期计息期 期初借款期初借款 当期利息当期利息 期末本利和期末本利和 1 P Pi P+Pi=P(1+i) 2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i) + P(1+i)i =P(1+i)2 3 P(1+i)2 P(1+i)2 i P(1+i)2 + P(1+i)2 i = P(1+i)3 n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1 i P(1+i)n第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束例题例题 4-14

10、-1解：解：P=100P=100万，万，i=10% i=10% ，n=5n=5单利法单利法本利和：本利和：F=P(1+ni)=100F=P(1+ni)=100(1+5(1+51 10%0%)=150()=150(万元万元) )利息：利息：5050万元万元复利法复利法本利和：本利和： F=P(1+i)F=P(1+i)n n =100 =100 (1+(1+10%10%) )5 5 =161.05( =161.05(万元万元) )利息：利息：61.0561.05万元万元某工程期初贷款某工程期初贷款100万，若贷款年利率为万，若贷款年利率为10%，一年计息，一年计息一次，分别用单利法和复利法计算到期

11、后应付的本利和及一次，分别用单利法和复利法计算到期后应付的本利和及利息，还款期利息，还款期5年。年。第二节利息与利率首页首页第四章第四章资金等值计算资金等值计算结束结束4.2.3 4.2.3 名义利率和实际利率名义利率和实际利率人民币存贷款利率表人民币存贷款利率表 日期：日期：2007-09-152007-09-15项目项目年利率年利率%项目项目年利率年利率%一、城乡居民及单位存款一、城乡居民及单位存款 一、短期贷款一、短期贷款活期活期0.810.81六个月（含）六个月（含）6.486.48整存整取整存整取 六个月至一年六个月至一年( (含含) )7.297.29三个月三个月2.882.88二