私募股权基金募集流程及要点

《私募股权基金募集流程及要点》由会员分享，可在线阅读，更多相关《私募股权基金募集流程及要点（27页珍藏版）》请在文档大全上搜索。

1、26-Oct-2021Table of ContentI.II.典型的基金结构与参与方III.基金募集的过程与程序IV.基金募集的主要条款讨论基金利益分配及费用结构的通行设计方案I. 典型的基金结构与参与方典型的基金结构基金管理团队MMMM支付管理费基金管理公司L.L.C.普通合伙人L.L.C.投资者(LP)后台效劳投资额的$1%ROI管理费Carry投资额的$99%ROI办公设备/租赁薪酬系统员工关系注:MM = 基金管理人L.L.C. = 有限责任公司LP = 有限合伙人L.P. = 有限合伙公司ROI = 投资回报Carry = 投资回报分成基金L.P.投资组合基金的参与方普通合伙人Ge

2、neral Partner在有限合伙制基金的框架下，基金管理人一般是普通合伙人，负责具体的投资运作，包括工程开发、管理及退出有限合伙人Limited Partner其它投资者一般作为有限合伙人，以其出资为限承当责任，与个人的其他财产无关。有限合伙人一般不介入基金的日常管理及运作基金管理公司Fund Management L.L.C.基金管理公司是普通合伙人管理、运作基金的载体。基金管理人员大都为基金管理公司的雇员根据基金性质的不同，基金管理公司可由合伙人Partner及投资经理Associate组成。也有一些基金参照投资银行的组织结构设立合伙人董事总经理、副总裁、投资经理等不同职级II. 基金

3、募集的过程与程序基金募集的简要步骤基金经理澄清与先前管理的基金所投工程之间的利益冲突鉴别主要有限合伙人并就最终条款展开预先谈判撰写基金私募备忘录PrivatePlacementMemo，与可能投资的有限合伙人LP举行会议与大局部有限合伙人达成原那么性协议，确定募集结束日期，并传阅最终文件与符合条件的有限合伙人进行磋商，并提供详细的尽职调查材料控制有限合伙人的人数，保持发行的私募状态基金募集的简要时间表完成尽职调查准备鉴别有限合伙人/预路演准备私募备忘录和条款书准备路演报告准备尽职调查材料分发私募备忘录准备认购协议和普通合伙人条款书审阅路演报告举行路演会议分发有限合伙协议谈判有限合伙协议和附属文

4、件审阅意见反应投资资本承诺初步结束普通合伙人运营协议定稿最终结束促销启动第1-3月第4-6月第7-9月第10-12月基金募集所需的主要法律文件及相关内容私募备忘录 说明团队的过往业绩 简述各项商业条款认购协议 投资资本承诺 相关证券法条款的豁免有限合伙协议LPA 合伙人之间的资本收益损失的分配 支付给普通合伙人GP的管理费 投资限制 主要的公司治理事宜基金募集所需的主要法律文件及主要内容普通合伙人GP与有限责任公司之间的运营协议 投资回报分成carried interest的分配比例 投资回报分成的分配时间 主要的公司治理事宜管理公司与有限责任公司之间的运营协议 管理费的分配 主要的公司治理事

5、宜 名称和标志的使用许可 管理公司与全体雇员包括基金管理人签订聘用协议、租赁、银行账户、保险等III. 基金募集的主要条款基金募集的核心文件 私募备忘录主要内容证券披露促销过往业绩记录风险因素税务监管披露条款书条款书有限合伙协议的主要内容基金的根本情况基金投资的目的及范围基金的最大规模 基金募集的开放期一般为6-12个月 基金合伙人的人数控制，以使基金维持私募的地位，防止繁重的披露要求 每位合伙人的最低投资金额基金的运营期限 一般最长为10年 在特殊情况下可以延期以处理资产组合中的尚未退出的投资工程条款书有限合伙协议的主要内容投资资金承诺有限合伙人的资金承诺 一般为基金募集规模的99%普通合伙

6、人的资金承诺 一般为基金募集规模的1%，也有在百分比及50万美元中取较小者为准。有限合伙人一般要求普通合伙人共用出资以使双方利益一致 普通合伙人也可选择采用非现金方式出资。主要方式包括： 事先达成协议，放弃局部管理费用或投资回报的分成以抵销普通合伙人的出资额条款书有限合伙协议的主要内容投资回报的分配投资回报的分配是基金条款书中最为重要的局部之一，与普通及有限合伙人的利益攸息相关投资回报必须在有限合伙人及普通合伙人之前进行分配。目前国际上较为流行的作法是将基金投资净资本利得的20%分配给普通合伙人，余下的80%分配给有限合伙人近年来，为了奖励普通合伙人，使其利益与有限合伙人更趋一致，国际上越来越