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国有企业并购重组模式选择
提要随着世界经济的不断紧密与发展，全球经济一体化 发展趋势不可逆转，企业并购重组成为企业扩大产能、提升 市场占有率的重要手段。本文就国有企业发展现状、并购思 路进行分析，并提出模式选择。
关键词：并购重组；重要性；发展现状
随着近几年世界经济形势的不稳定加强，给我国经济发 展带来了机遇的同时也带来了挑战。作为中国经济发展龙头 的国企，面对的机遇与挑战尤为明显。我国国企应努力改变 国有企业机制不活、经济效益不高、市场占有率低下的状况, 不断进行并购重组，努力开拓市场，推动国企良性发展，促 进我国经济的崛起。
一、并购重组的重要性
企业并购即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在 平等自愿、等价有偿的基础上，以一定的经济方式取得其他 法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形 式。
（一）获取战略机会。并购者的动因之一是购买未来的 发展机会。当一个企业决定扩大其在某一特定行业的经营 时，一个重要战略是并购那个行业中的现有企业，直接获得 正在经营的发展研究部门，获得时间优势，避免了工厂建设 延误的时间；减少一个竞争者，并直接获得其在行业中的位
置。
（二） 发挥协同效应。企业并购重组可产生规模经济性, 可接受新技术，可减少供给短缺的可能性，可充分利用未使 用生产能力；同样，可产生规模经济性，是进入新市场的途 径，扩展现存分布网，增加产品市场控制力；充分利用未使 用的税收利益，开发未使用的债务能力；吸收关键的管理技 能，使多种研究与开发部门融合。
（三） 提高企业管理效应。企业现在的管理者以非标准 方式经营，当其被更有效率的企业收购后，更替管理者而提 高管理效率。当管理者自身利益与现有股东的利益更好地协 调时，则可提高管理效率。如采用杠杆购买，现有的管理者 的财富构成取决于企业的财务成功，这时管理者集中精力于 企业市场价值最大化。
（四） 降低进入新市场、新行业的门槛。为在某地拓展 业务，占领市场，企业可以通过协议以较低价格购买当地的 企业，达到控股目的而使自己的业务成功地在该地开展；还 可以利用被并购方的资源，包括设备、人员和目标企业享有 的优惠政策。出于市场竞争压力，企业需要不断强化自身竞 争力，开拓新业务领域，降低经营风险。
二、国有企业在并购重组中应采取的思路
（一）敌手间的“连横"：横向并购。横向并购又称水 平并购，是指企业为了提高规模效应与市场占有率而在同一 类产品的产销部门之间发生的并购行为。国企通过并购与自 己企业生产相同的商品或提供相同劳务的企业，以达到充分 利用并购后企业的规模经济原则来降低成本、合理避税、扩 大市场竞争力、促进企业财富最大化和利润的提高来达到在 市场竞争中取胜的目的。
（二） 友邻间的“合纵"：纵向并购。纵向并购是指为 了业务的前向或后向的扩展而在生产或经营的各个相互链 接或紧密相连的公司之间发生并购的行为。由于纵向并购是 沿着一条纵向的直线来进行并购，或者从上到下，或者由下 到上，而这条纵向直线就是企业的采购、运输、生产、装配、 包装、销售的全过程，因此能够进行此类并购的企业必须具 备一定的市场影响力及份额，或者无法真正达到一体化生产 从而降低生产成本、保证生产的连续性和在行业中一定程度 的垄断地位，从而实现利润的最大化的目的。
（三） 脚踏多只