第9章中小企业财务管理

《第9章中小企业财务管理》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第9章中小企业财务管理（57页珍藏版）》请在文档大全上搜索。

1、第9章 中小企业财务管理学习目标 掌握中小企业财务管理的特点 熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程 熟悉中小企业投资战略的制定 了解中小企业的信用担保体系及相关的政策9.1中小企业财务管理概述 1.中小企业的概念 中小企业是相对于大企业的概念，是指营业收入或资产总额较小、职工人数较少、管理组织简单、职责分工有限的企业。1.中小企业的概念最新的界定2011年7月，工信部、国家统计局、国家发改委、财政部联合发布中小企业划型标准规定：将中小企业划分为中型、小型、微型3种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。四部委局出台中小企业划型标准规定的依据，就是我国中华人民

2、共和国中小企业促进法和2009年国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见。9.1中小企业财务管理概述1.中小企业的概念最新的界定出台中小企业划型标准规定目的之一，就是为今后针对中小微企业的扶持政策更具针对性。 新标准首次在企业划型中增加“微型企业”类，不仅有利于对中小企业的分类统计管理，也使我国标准的类型更完善，与世界主要国家对微型企业标准界定大体一致。有利于制定中小微企业发展的融资政策。9.1中小企业财务管理概述2.中小企业特点 行业标准工业 中小型企业须符合以下条件：职工人数 2000 人以下，或销售额 30000 万元以下，或资产总额为 40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职

3、工人数 300 人及以上，销售额 3000 万元及以上，资产总额 4000 万元及以上；其余为小型企业。建筑业中小型企业须符合以下条件：职工人数 3000 人以下，或销售额 30000 万元以下，或资产总额 40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 600 人及以上，销售额 3000 万元及以上，资产总额 4000 万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数 500 人以下，或销售额 15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 100 人及以上，销售额 1000 万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数

4、 200 人以下，或销售额 30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 100 人及以上，销售额 3000 万元及以上；其余为小型企业。交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数 3000 人以下，或销售额 30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 500 人及以上，销售额 3000 万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数 1000 人以下，或销售额 30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 400 人及以上，销售额 3000 万元及以上；其余为小型企业。住宿和餐饮业中小型企业须符合以下条件：职工人数 800 人以下，或销

5、售额 15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 400 人及以上，销售额 3000 万元及以上；其余为小型企业。中小企业的经济评价提供新的就业机会 我国中小企业的数量已占全国企业总数的99%以上。它们提供了全国80%的城镇就业岗位。技术创新 科技成果应用在中小企业中一般为大企业的 13 倍。中小企业已成为我国技术与机制的创新主体，65的专利是由中小企业发明的，75以上的技术创新是由中小企业的完成的，工业中82%的新产品来自中小企。税收贡献 上缴的税收约占国家税收总额的50%；刺激竞争 竞争进一步促进了社会资源配置效率的提高 成为大企业重要的合作伙伴9.1中小企业财务管理概述 3.

6、中小企业的经济评价 所以，“中小企融资难”虽说已是老生常谈，却一直是国家、政府一直想解决好的重要问题。9.1中小企业财务管理概述 4.中小企业基本特点概括 中小企业是一个矛盾结合体 整体重要性与个体弱势性相结合 中小企业作为整体在国民经济中所处的地位很重要 中小企业就个体而言，又处于相对弱势地位9.1中小企业财务管理概述5.中小企业财务管理特点 中小企业的内部管理基础普遍较弱 中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低。 中小企业的融资渠道相对有限 中小企业对管理者的约束较多9.1中小企业财务管理概述9.2 中小企业融资管理 中小企业融资特征 中小企业融资困境 中小企业融资困境的解决路径 中小企业

7、融资渠道 内源融资 间接融资 直接融资 风险投资 9.2 中小企业融资管理 1.融资特征 我国中小企业和微型企业约1000万个，其共同的特点为： 投资主体和所有制结构多元，以非国有企业为主体。 劳动密集度高，两极分化突出。生存、发展于劳动密集型 行业，其就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。 发展不平衡，优势地区集中（发达经济区） 9.2 中小企业融资管理13 不同类型中小企业融资特点 9.2 中小企业融资管理14 不同发展阶段的中小企业融资特点 创业期间阶段企业 投入经营期阶段企业 增长发展阶段企业 开始成熟阶段企业 不同发展阶段资金需求测定 9.2 中小企业融资管理15技术及产品开发生产

8、及设备拓展市场人力资源种子阶段50%10%5%35%创业阶段40%20%10%30%成长阶段 20%30%25%25%发展阶段10%35% 35% 20% 9.2 中小企业融资管理 不同发展阶段的中小企业融资特点上市前准备期种子期创立期发展期扩张期种子资金创立资金运转资金扩展资金完善资金 9.2 中小企业融资管理17创业者跨跃“死亡谷”-企业的成长与融资之路显露成长价值的公司收 入死亡谷天使投资种子资本突破阶段 VC投资 时 间1st 2nd 3rd中期早期 后期IPO价值二次提升证券市场公众公司风险很大风险大PE投资 9.2 中小企业融资管理3.中小企业融资方法、途径与创新 中小企业发展中遇

9、到的最大障碍，是融资困境。 在我国，在中小企业创业阶段，90%以上初始资金都是由主要业主、创业团队成员及其家庭提供的，银行贷款和其他金融机构或非金融机构的贷款等资金支持所起的作用很小。 9.2 中小企业融资管理 钱是有的，关键是到哪里去找钱是有的，关键是到哪里去找。 小企业的有效管理提到的融资秘诀 9.2 中小企业融资管理21商业银行贷款资金供给方资金需求方中介机构有价证券资本市场存款投资监管机构间接融资直接融资金融体系结构资金来源的类别 直接筹资与间接筹资 直接筹资是指筹资者直接从最终投资者手中获得资金，投资者与筹资者之间建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系。直接筹资主要通过筹资者发行股票

10、或债券来完成。 间接筹资是指筹资者通过金融中介机构进行的筹资活动。投资者不与筹资者发生直接的经济关系，而是将手中多余的资金以存款等形式投资于有关的金融机构，由这些金融机构以借款等形式将集中起来的资金投资于企业等筹资者。 资金来源的类别 权益筹资与债务筹资 权益资本是由企业所有者（股东）向企业投入的资金。对于权益资本，企业可以长期使用，无需偿还。根据公司法和现行财务制度的有关规定，企业的权益资本包括股本（实收资本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。 债务资本是由企业债权人向企业投入的资金。对这一类资金，企业需依约使用，按期偿还。它包括各种借款、应付债券和应付票据等。有些借入资本可按事先的约定

11、转化为权益资本，如可转换公司债。 可供参考的融资手段（四大类型）1、债务融资方式 2、股权融资方式银行贷款融资 股权出让融资金融租赁融资 增资扩股融资发行债券融资 产权交易融资民间借贷融资 直接上市融资信用担保融资 风险投资融资 留存盈余融资 项目包装融资 资产管理融资 高新技术融资 票据贴现融资 BOT项目融资 资产典当融资 专项资金投资 商业信用融资 产业政策投资 国际贸易融资 科技企技术创新基金 进口贸易融资 中小企业发展专项金 补偿贸易融资 产业化项目协作融资3、内部融资和贸易融资 4、项目融资和政策融资 9.2 中小企业融资管理25融资工具融资工具权益资本权益资本普通股普通股主板主板