第六章 国际信贷.

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1、第第 六六 章章国国 际际 信信 贷贷学习目的与要求学习目的与要求l 国际信贷，又称间接国际金融，是指国际金融活动中，金融机构需要在投资人和筹资人之间承担投资风险承担投资风险的一类金融活动形式。通过本章的学习，应考者应了解从事这类金融活动的金融机构的构成，掌握这类金融活动中各种具体的资金融通形式的运行机制，特别是每种方式的信贷条件。学会比较不同融资方式的特点和适用条件，为今后能在工作中根据所处具体环境而选择恰当的融资方式奠定扎实的应用基础。学习重点：学习重点： 1.银行的同业拆借银行的同业拆借2.国际商业银行贷款国际商业银行贷款3.国际租赁国际租赁第第 一一 节节 国际银行及欧洲银行同业拆借国

2、际银行及欧洲银行同业拆借本本 节考核知识点节考核知识点本节考核要求本节考核要求 国际银行及欧洲银行同业拆借国际银行及欧洲银行同业拆借 1.识记：识记：（1）欧洲银行同业拆借市场的含义；）欧洲银行同业拆借市场的含义；（2）LIBOR；（3）欧洲银行利率的双报价。）欧洲银行利率的双报价。2.领会：领会：（1）国际银行同业拆借的基本特点；）国际银行同业拆借的基本特点；（2）欧洲银行同业拆借市场的运行机制。）欧洲银行同业拆借市场的运行机制。 一、银行同业拆借及其特点一、银行同业拆借及其特点 1.国际银行同业拆借的产生与含义国际银行同业拆借的产生与含义（1）是指各商业银行为弥补货币头寸或存款准备金的是指

3、各商业银行为弥补货币头寸或存款准备金的不足不足而相互之而相互之间进行的间进行的短期资金借贷短期资金借贷，其在整个短期信贷市场中占，其在整个短期信贷市场中占主导地位主导地位。头寸（头寸（position）也称为）也称为头衬头衬就是就是款项款项的意思，是金融界及商的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出收入大于支出款项，款项，就称为就称为多头寸多头寸，如果，如果付出款项大于收入款项付出款项大于收入款项，就称为，就称为缺头寸缺头寸。对。对预计这一类头寸的多与少的行为称为预计这一类头寸的多与少的行为称为轧头寸轧头寸。到处想

4、方设法调进款。到处想方设法调进款项的行为称为项的行为称为调头寸调头寸。如果暂时未用的款项大于需用量时称为。如果暂时未用的款项大于需用量时称为头寸头寸松松，如果资金需求量大于闲置量时就称为，如果资金需求量大于闲置量时就称为头寸紧头寸紧。 （2）银行同业拆借产生于存款准备金制度。将存款准备金存放在中央银行源于18世纪的英国，而以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴纳存款准备金则始于1913年的美国联邦储备法。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 （3）各商业银行在每一营业日终了或票据交换清算时，

5、总会产生一部分银行准备金头寸不足而另一部分银行准备金头寸多余的情况，并且在中央银行的超额准备金是不支付利息的。这样就产生了供求关系，银行同业拆借应运而生。（4）国际银行间的同业拆借 是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外币或欧洲货币的头寸调整的需要与其他国家商业银行所进行的短期资金的拆入或拆出。2.国际银行同业拆借是国际货币市场最重要的组成部分 国际银行同业之间的拆借总额，在全球国际银行信贷总额中，始终占有较大的比重。 3.国际银行同业拆借的基本特点国际银行同业拆借的基本特点（1）交易对象主要以在中央银行的存款准备金这种）交易对象主要以在中央银行的

6、存款准备金这种即时可用即时可用的资金为主。的资金为主。（2）从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目）从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目的是的是弥补其头寸周转的需要弥补其头寸周转的需要，因此，最短的期限是，因此，最短的期限是1天，一天，一般不超过般不超过6个月。个月。（3）从数量角度分析，每笔交易的）从数量角度分析，每笔交易的数额也比较大数额也比较大，至少在，至少在10万美元以上，典型的银行间借贷以万美元以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单万美元为一个交易单位。因此，从数量的角度看，这种银行间拆借的交易又被位。因此，从数量的角度看，这种银行间拆借的交易又被称为

7、称为批发业务批发业务。（4）从利率角度分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高）从利率角度分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高于其他类型借款人的信誉，并且其每笔交易的数量较大，于其他类型借款人的信誉，并且其每笔交易的数量较大，因此，各个银行间各种期限的借贷所形成的利率水平往往因此，各个银行间各种期限的借贷所形成的利率水平往往就成为这种货币就成为这种货币相应期限的基础利率相应期限的基础利率。基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般无无须缴纳抵押品须缴纳抵押品，借贷双方甚至，借贷双方甚至可以不签订书面的贷款协议可以不签订书面的贷款协议，只是通过电话或

8、电传就能达成协议，所以只是通过电话或电传就能达成协议，所以手续十分简便。手续十分简便。 l 特点简化记忆：特点简化记忆：l 拆借对象是即时可用的闲置资金；拆借对象是即时可用的闲置资金；l 拆借时间短；拆借时间短；l 金额起点高；金额起点高；l 利率相对稳定；利率相对稳定；l 手续简便；手续简便；l 无需抵押，无需签借贷协议。无需抵押，无需签借贷协议。二、欧洲中央银行同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特二、欧洲中央银行同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特殊地位殊地位1.与国内银行同业拆借市场主要的不同点是，国际银行同业拆借市场上的银行，主要以国际银行，特别是欧洲银行的身份而出现的。2.欧洲银行同

9、业拆借市场的主要交易币种为美元美元、日元日元、英镑英镑、瑞士法郎瑞士法郎和欧元欧元。3.由于欧洲货币的特殊性所决定，与仅以债权国货币为交易货币的外国货币市场的银行同业拆借相比较，在金融市场高度全球化的今天，欧洲货币的跨国拆借，为国际商业银行全球化经营提供了更广泛的货币选择性和更大的便利性广泛的货币选择性和更大的便利性，使得国际商业银行对其流动性的管理更加便捷。所以，以以欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货币工具，在国际欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货币工具，在国际货币市场上占有主导地位。货币市场上占有主导地位。欧洲银行同业拆借也在国际银行同业拆借市场上占有了特殊的地位。 三、欧洲银行同业拆

10、借市场的运行机制三、欧洲银行同业拆借市场的运行机制1.交易主体与交易实现形式交易主体与交易实现形式就具体的当事人而言，银行同业拆借市场的参与者包括银行、货币经纪人、中央银行或者货币管理机构以及大的公司。但是，出于风险管理的考虑，欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高的，同时也是相互了解和熟悉的银行或者大的企的，同时也是相互了解和熟悉的银行或者大的企业间进行业间进行。这些位于世界各国的银行，主要是通过两种途径来实现： 一种是一种是通过国际货币经纪人来完成的，因为他们掌握着更多的业内信息，能够提供专业的服务； 另一种是另一种是通过电话或者传真等电信系统

11、网络或互联网技术而达成的。 2.交易规模与期限交易规模与期限 欧洲银行同业拆借交易的起点较高，一般为100万美元。通常金额在5001000万美元之间，有时还可能达到5000万美元。欧洲银行同业拆借交易的期限较短，一般为1天、7天、30天或90天，基本都不超基本都不超过过3个月个月，6个月或者1年的拆借安排就更少见了。3.利率水平与利率形式利率水平与利率形式欧洲银行间同业拆借市场上的利率有两个基本特征：一是欧洲货币存贷利差小存贷利差小，欧洲货币的存款利率一般略高于高于同币种国内市场的存款利率，而欧洲货币的贷款利率则低于低于同币种国内市场的贷款利率。二是各欧洲银行拆借利率间的差别几乎已不存在。欧洲