财务管理-03(本科)

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1、3-13-2u理解公司的基本财务报表理解公司的基本财务报表u财务比率分析财务比率分析u杜帮分析方法杜帮分析方法u财务比率分析的局限性财务比率分析的局限性3-3 - 关心公司的流动性关心公司的流动性. - 关心公司的长期现金流关心公司的长期现金流. - 关心公司的盈利能力和公司长关心公司的盈利能力和公司长期健康状况期健康状况.3-4- 关心公司目前的财务状况并评价可能关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会存在的机会. - 关心公司各种资产的投资回报和资产关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率管理效率. - 关心公司外部资金供给者用于评价公关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方

2、面司的财务分析的各个方面.3-5 Current assetsFixed assetsCurrent liabilitesLong-term debtShareholders equityNet Working CapitalBalance sheetIncome statementSalesuOperating expenses= Earnings before interest and taxes (EBIT)uInterest expensesuTaxes= Net income (earnings after taxes)uRetained earningsuDividend paym

3、ents3-6u公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示净损失列示.应当分析其中各项成本、费用与收入之间应当分析其中各项成本、费用与收入之间的关系，找出影响企业经营效率和经营成果的因素。的关系，找出影响企业经营效率和经营成果的因素。u公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产=总负总负债债+所有者权益列示所有者权益列示.从资产负债表上可以判断一个企业从资产负债表上可以判断一个企业的资金与财务状况是否处于良好的状态；可以分析企业的资金与财务状况是否处于良好的状态；可以分析企业资金的流动能力

4、和偿债能力资金的流动能力和偿债能力3-7现金流量表现金流量表u要了解企业当期的投资及理财等财务活动的情况，就要查看企业的现金流要了解企业当期的投资及理财等财务活动的情况，就要查看企业的现金流量表。它们能够反映企业当期现金或运营资金变化、流动的情况量表。它们能够反映企业当期现金或运营资金变化、流动的情况u从从2020世纪世纪7070年代中期以来，不少西方国家出现持续的通货膨胀，许多公司年代中期以来，不少西方国家出现持续的通货膨胀，许多公司经历了严重点现金紧缺问题。有些公司虽然有不少利润，但却因偿债能力经历了严重点现金紧缺问题。有些公司虽然有不少利润，但却因偿债能力不足被迫清算、破产。因此，无论是

5、公司内部管理当局还是外部投资者、不足被迫清算、破产。因此，无论是公司内部管理当局还是外部投资者、债权人，对与决策相关的现金流量信息的关注程度大大超过对营运资金信债权人，对与决策相关的现金流量信息的关注程度大大超过对营运资金信息的关注。因而，从息的关注。因而，从7070年代末至年代末至8080年代，不少国家一个接一个地开始用现年代，不少国家一个接一个地开始用现金流量表取代以营运资本为基础的财务状况变动表。金流量表取代以营运资本为基础的财务状况变动表。u盈余管理的实证研究加深了人们对应计制会计的认识，对现金流量表的推盈余管理的实证研究加深了人们对应计制会计的认识，对现金流量表的推广应用起到了极大的

6、作用。广应用起到了极大的作用。“现金为王（现金为王（cash is king)”cash is king)”的观念在工商的观念在工商管理界非常普遍。管理界非常普遍。通过研究发现了大量的人为地操纵盈利的行为，会计数通过研究发现了大量的人为地操纵盈利的行为，会计数据成为数字游戏。通过研究还发现了操纵盈利的行为主要是来自企业管理据成为数字游戏。通过研究还发现了操纵盈利的行为主要是来自企业管理当局对应计制会计的局限性的过分利用，钻了很多应计制会计的空子。在当局对应计制会计的局限性的过分利用，钻了很多应计制会计的空子。在这些研究的基础上，人们将现金收付制发展成现金流量基础（这些研究的基础上，人们将现金收

7、付制发展成现金流量基础（cash basiscash basis） 3-8a. 反映某一日期公司的财务反映某一日期公司的财务状况状况.b. BW 拥有的拥有的.c. 客户欠公司款项客户欠公司款项.d. 已支付的将来费用已支付的将来费用.e. 现金及一年内可变现的项现金及一年内可变现的项目目.f. 购置土地、建筑物和设备购置土地、建筑物和设备的原始成本的原始成本.g. 固定资产累计耗损作为原固定资产累计耗损作为原值的扣除值的扣除. 现金及等价物现金及等价物 $ 90 应收帐款应收帐款 394 存货存货 696 待摊费用待摊费用 5 累计预付税款累计预付税款 10 固定资产固定资产 (原值原值)

8、1030 减减: 累计折旧累计折旧 (329) 长期投资长期投资 50 其他长期资产其他长期资产 223 a3-9a. 资产资产=负债负债 + 所有者权益所有者权益.b. 公司需偿还的和股东拥有公司需偿还的和股东拥有的权益的权益.c. 购买商品和接受劳务产生购买商品和接受劳务产生的欠款的欠款.d. 已发生但尚未支付的义务已发生但尚未支付的义务e. 一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务.f. 偿还期超过一年的债务（偿还期超过一年的债务（长期债券）长期债券）.g. 股东投入公司的最初投资股东投入公司的最初投资额额. h. 保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利.应付票据应付票据 $ 290 应付

9、帐款应付帐款 94 应交税金应交税金 16 其他应付款其他应付款 100 长期负债长期负债 530 所有者权益所有者权益 普通股普通股 (面值面值$1 )200资本公资本公积积 729 保留盈余保留盈余 210 负债和所有者总计负债和所有者总计3-10a. 衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利.b. 直接与经营水平有关：工资、直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用原材料燃料和制造费用.c. 销售人员的佣金、广告费销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资用、行政人员工资.d. 营业利润营业利润.e. 借入资金的成本借入资金的成本.f. 应纳税收入应纳税收入.g. 股东所得数额股东所得数额. 销

10、售净额销售净额 $ 2,211 产品销售成本产品销售成本 1,599毛利毛利 $ 612 销售和管理费用销售和管理费用 402 EBITd $ 210 利息费用利息费用e 59 EBT$151所得税所得税 60 EATg $ 91 现金股利现金股利 38 a3-11u公司的流动性如何？公司的流动性如何？u管理层运用公司资产是否获得了足管理层运用公司资产是否获得了足够的资产收益？够的资产收益？u公司是如何筹资获得现有资产的？公司是如何筹资获得现有资产的？u股东在公司的投资是否获得了足够股东在公司的投资是否获得了足够的收益？的收益？3-12u财务比率分析法财务比率分析法u杜帮分析法杜帮分析法u标准

11、化财务报表分析法标准化财务报表分析法3-13 财务比率涉及两个会财务比率涉及两个会计数据的指数，常由计数据的指数，常由一个数据除以另一个一个数据除以另一个数据得到数据得到.3-14Examples（一些（一些机构机构:将一个公司的比率与将一个公司的比率与 公司的比率比公司的比率比较或是与同期的行业平较或是与同期的行业平均水平相比均水平相比. 是很重要的，是很重要的， 苹果不能和橘子相比较苹果不能和橘子相比较?3-15u特点：特点：1）目的性；）目的性；2）相对值；）相对值；3）数据）数据来自资产负债表与损益表。来自资产负债表与损益表。分类：分类：1）反映短期偿付能力的财务比率；）反映短期偿付能