贷后管理怎么运用杜邦分析探索.doc

贷后管理怎么运用杜邦分析探索.doc贷后管理怎么运用杜邦分析探索
贷后管理是银行业永恒的话题。近年来，银行业信贷业务快速发展，经营 管理水平不断提高，各项规章制度的意识大为增强，业务经营稳步发展， 已经建立起一套成熟且行之有效的贷后管理模式，通过不定期贷后管理和 定期贷后管理，掌握借款企业和担保企业经营状况和财务状况变化、抵质 押物的保管和价值变动，以及其他一些重大相关信息的变动情况，控制贷 款风险，保障贷款安全。不过现有的贷后管理模式往往注重主要偿还能力 指标、营运能力指标、现金流量、产品销售情况等指标的比率分析，形式 比较单一，难以综合的反应企业的经营状况和财务状况，本文试图以杜邦 分析法来对贷款企业的经营状况和财务状况进行综合分析和评判，便于银 行更好的掌握目标企业的财务状况。
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财 务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦 分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评 价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解 为多项财务bB率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分 析的具体公式是：净资产收益率：总资产净利率X权益乘数=营业净利率 X总资产周转率X权益乘数=（税后净利润/营业收入）X （营业收入/资 产总额）X （资产总额/所有者权益）此公式将决定企业经营状况和财务状 况的因素分解为了三个部分：成本费用控制能力（税后净利润/营业收 入），资产使用效率（营业收入/资产总额），财务融资能力（资产总额/所 有者权益）。下面我们以种子公司为例，采用杜邦分析图以金字塔形结构
将这三个方面的因素按内在联系加以排列，说明杜邦分析法的具体应用。 本文从种子公司年度财务报表摘录数据(表1)。从上述数据可以看出，种 子公司2009年净资产收益率L〜2008年有所降低(12. 47%<15. 24%), 说明股东的报酬率降低了，公司整体业绩不如上年。
影响净资产收益率变动的不利因素是总资产周转率下降(0. 73<l. 21)； 有利因素是营业净利率和财务杠杆提高(分别是7. 30%>6. 81%, 2. 34&gt: 1. 85)。营业净利率反映了公司净利润与营业收入的关系，从 这个意义上，提高营业净利率是提高盈利能力的关键所在。种子公司2009 年的营业收入较2008年增〜N2900万元，增长幅度2. 46%,高于成本总 额的增长幅度1. 92% (增加额2113万元)，这导致营业净利率提高(6. 81% 一 7. 30%),单位成本的投入带来了更多的收入，盈利能力小幅提高，不 过企业应该再接再厉，一方面要下力气提高营业收入，另一方面还需花功 夫降低营业支出，保证营业利润率持续稳步增长。总资产周转率反映了公 司资产的使用效率即营运能力，强有力的营运能力既是公司获利的基础， 又是公司按期偿付到期债务的主要资金来源和保证。种子公司2009年营 业收入增加2900万元，增长幅度2. 46%,远低于资产总额增加幅度 68. 68% (增加额67109万元)，导致总资产周转率下降(1. 21-0. 73), 这提示2009年资产利用效果~2008年差。种子公司2009年权益乘数相 ~L2008年有所提高(1_8