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一体化管控下的集团风险管理思路
王卫琴摘要:近几年来,经济波动周期缩小,波动频率频繁,尤其是2008年国际金融危机以来,企业面临的外部经济形势日益复杂。风险管理在国内越来越受到重视,部分企业成立了专业的风险管理委员会,建立了专业的风险管理团队,风险管理在实践中得到了发展。
关键词:一体化管控;风险管理
中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2012)06-0-01
一、分散化风险管理现状与弊端
集团一体化管控是提升经营效率的管理手段。风险管理是集团管理中重要的组成部分,关系到集团风险承受程度,关系到集团经营的稳健性。目前,国内许多集团企业在风险管理中尚处于分散化风险管理模式,即集团内各个业务板块风险管理分散化、各个子公司风险管理分散化、各种资产负债风险管理分散化,从而导致在集团层面风险总体程度难以把握,导致风险管理总体方向失控。
(一)集团各个业务板块风险管理分散化。集团化的企业多以多元化经营为特点,多元化是防范经营风险的一个有力工具。如通过不同业务板块之间的产业周期,规避由于单一板块业务行业周期波动影响;通过不同业务板块之间的与国民经济周期相关性差异,规避经济大幅波动带来的风险等等。当下,集团企业在风险管理方面很少关注到板块之间的风险相关性,从而导致板块之间风险难以对冲,或风险跌价。如铝业公司在多元化发展中,将铜业作为自己的发展方向,铜业与铝业都属于强周期行业,如果公司将铜业列入业务新的拓展方向,除非在技术、资源方面有竞争力,形成自己的核心竞争能力,否则多元化带来的可能是风险的跌价,加剧了集团风险。因此,过往分散化的风险管理思路,只是关注于各板块本身的风险,无法对总体风险进行识别和管理。
(二)各个子公司风险管理分散化。由于当前在风险管理实践中,过于偏向业务最基础单元,对于所属子企业而言,风险管理也偏向于具体业务,比如合同管理、客户信用管理、技术风险管理,但对于集团总体风险管理缺乏总体判断,如集团总体偿债风险,由于集团组织有放大资产负债率杠杆的作用,从单一子公司而言,偿债风险可以承受,但站在集团角度看,负债可能过高,风险较大。采取子公司独立的风险管理方式,还可能造成集团内部资源使用效率低下,效益降低。如所属某子公司对市场判断相反,采取了截然不同的风险政策,一方看空市场大量抛售资产或通过套保对未来资产价格进行锁定,另一方大量购入资产或通过套保锁定未来要采购资产的价格,由于没有统一的风险管理,造成资源浪费,效率下降。
(三)各种资产负债风险管理分散化。采用分散化的风险管理策略下,在细节上资产或负债风险管控有力,但由于分散化导致集团总体效率降低,不利于发挥集团管理的优势。如在集团层面两项资产价格有对冲风险的关系,如果某业务单元对其中一项资产做了套保,而另一业务单元对另一项资产没有做套保处理,本来风险对冲关系存在,由于分散化管理步调难以一致,反而导致集团层面风险暴露,退一步讲,即使两个业务单元都对资产做了套保处理,虽然控制了风险,但造成资源的浪费,效率的降低。
二、一体化风险管理基本思路
如上所述,在现在风险管理实践中,我们更多的关注了业务单元的风险,往往忽视集团层面的风险,因此,按照一体化集团管控思路,从集团层面来判断风险,甚至于通过整体风险分析,对多元化战