第三章_金融机构和体系

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2、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场转让存单市场资本市场：融通长期资金资本市场：融通长期资金中长期银行信贷市场、证券市场，后者包括债券市中长期银行信贷市场、证券市场，后者包括债券市场、股票市场、保险市场、融资租赁市场场、股票市场、保险市场、融资租赁市场根据交易方式、交易时间和地点等根据交易方式、交易时间和地点等现货市场和期货市场现货市场和期货市场；证券发行市场证券发行市场( (一级市场一级市场) )和证和证券转让市场（二级市场）券转让市场（二级市场）；票据市场、证券市场、外汇市票据市场、证券

3、市场、外汇市场、黄金市场等场、黄金市场等；地方性、全国性、区域性、国际性金融地方性、全国性、区域性、国际性金融市场等市场等。包括银行间外汇市场、银行间本币市场、人民币汇包括银行间外汇市场、银行间本币市场、人民币汇率中间价、率中间价、SHIBORSHIBOR、贷款基础利率构成。、贷款基础利率构成。直贴、转贴和再贴现直贴、转贴和再贴现转帖：票据买断和票据回购转帖：票据买断和票据回购 1637年，荷兰的一朵郁金香花根（球茎）售价折合年，荷兰的一朵郁金香花根（球茎）售价折合 与与以下物品同价：以下物品同价： 4吨小麦、吨小麦、4条牛、条牛、8只猪、只猪、12只羊、一部只羊、一部汽车，这是郁金香花根泡沫

4、，人类历史第一次金融泡沫。汽车，这是郁金香花根泡沫，人类历史第一次金融泡沫。1593年一位荷兰商人格纳（年一位荷兰商人格纳（Guesters）从康是坦丁（土）从康是坦丁（土耳其）进口第一颗郁金香花根。由于这种花是进口货，因耳其）进口第一颗郁金香花根。由于这种花是进口货，因此郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，这个风气由荷兰此郁金香花便成为有钱人的符号与殊荣，这个风气由荷兰扩散到德国。恰巧郁金香染上叫做扩散到德国。恰巧郁金香染上叫做Mosaic传染病，使传染病，使得花瓣更鲜艳，形成抢购病毒郁金香的风潮。人们发现，得花瓣更鲜艳，形成抢购病毒郁金香的风潮。人们发现，买郁金香可以赚钱，炒作投机风气盛起。

5、买郁金香可以赚钱，炒作投机风气盛起。条件：行业协会出现，期货雏形合同，阿姆斯特丹证券条件：行业协会出现，期货雏形合同，阿姆斯特丹证券交易所交易所1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。1637年，郁金香的价格与上一年相比涨幅高达年，郁金香的价格与上一年相比涨幅高达5900%！1637年年2月，一株名为月，一株名为“永远的奥古斯都永远的奥古斯都”的郁金香售价的郁金香售价高达高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150

6、荷兰盾。荷兰盾。泡沫的破裂。供给增加和卖方突然大量抛售（泡沫的破裂。供给增加和卖方突然大量抛售（期货到期），公众陷入恐慌，郁金香市场在期货到期），公众陷入恐慌，郁金香市场在1637年年2月月4日突然崩溃。虽然荷兰政府发出紧急声明日突然崩溃。虽然荷兰政府发出紧急声明，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停止抛售，并试图以合同价格的止抛售，并试图以合同价格的10%来了结所有的来了结所有的合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金香的价格已平均下跌了香的价格已平均下跌了90%，而那些普通的品种，而那些普通的品种甚至

7、不如一颗洋葱。绝望之中，人们纷纷涌向法甚至不如一颗洋葱。绝望之中，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在1637年年4月，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，月，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，终止所有合同，禁止投机式的郁金香豁免交割，终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易。哀鸿遍野，财富梦碎。交易。哀鸿遍野，财富梦碎。市场主导型：英美为代表市场主导型：英美为代表银行主导型：法德日为代表银行主导型：法德日为代表中国：银行主导型中国：银行主导型金融脱媒现象金融脱媒现象其他类金融机构：其他类金融机构： 政策性银行、农村商业银行、农政策性银

8、行、农村商业银行、农村合作银行、外资金融机构、城市信村合作银行、外资金融机构、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄银行用社、农村信用社、邮政储蓄银行 企业集团财务公司、信托投资公企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司、汽车金融公司、司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司货币经纪公司金融机构体系金融机构体系银行类银行类非银行类非银行类中央银行中央银行商业银行商业银行政策性银行政策性银行信托投资公司信托投资公司证券公司证券公司财务公司财务公司农村信用社农村信用社城市信用社城市信用社租赁公司租赁公司保险公司保险公司金融资产管理公司金融资产管理公司基金管理公司基金管理公司汽车金融公司汽车金融公

9、司国有银行国有银行股份制商业银行股份制商业银行外资银行外资银行村镇银行村镇银行小额贷款公司小额贷款公司美国三类金融机构资产在金融机构总资产中所占比重美国三类金融机构资产在金融机构总资产中所占比重图图1 1 美国三类金融机构资产美国三类金融机构资产占占金融机构总资产比重金融机构总资产比重性质性质 发行的银行发行的银行 银行的银行银行的银行 政府的银行政府的银行职能职能 调节职能：货币信用数量价格调节职能：货币信用数量价格 管理职能管理职能：是否仍存在？：是否仍存在？ 服务职能：常规、危机服务职能：常规、危机 单一型（中国、美国）单一型（中国、美国）复合型（中国复合型（中国19831983年前、苏

10、联年前、苏联东欧等国）东欧等国）跨国型（欧盟）跨国型（欧盟）准中央银行型准中央银行型（香港、新加坡）（香港、新加坡）独立性较大独立性较大资本私有，美国、意大利资本私有，美国、意大利独立性稍次独立性稍次资本公私合营，日本、比利时资本公私合营，日本、比利时独立性较小独立性较小资本国有，中国、欧盟资本国有，中国、欧盟20132013年年9 9月，美国基础货币为月，美国基础货币为3.43.4万亿万亿财政赤字并未通过发行货币弥补财政赤字并未通过发行货币弥补通过发行国债弥补通过发行国债弥补流通中或社会大众手上的货币源头？流通中或社会大众手上的货币源头？基础货币基础货币流通货币流通货币基础货币：高能货币，储