电大形成测评——财务报表(宝钢股份完整版)

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1、_宝钢股份偿债能力分析01宝钢股份偿债能力分析 宝山钢铁股份有限公司（以下简称“宝钢股份”)是由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册成立，公司总部位于上海市宝山区牡丹江路1813号宝山宾馆南楼。宝钢股份主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。其经营范围有钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件

2、及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”业务。是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。偿债能力分析是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。一、 最近三年，有关宝钢股份的一些核心指标：2011年2012年2013年二、偿债能力分析指标1、短期偿债能力分析 是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债、是反映企业财务状况好坏的重要标志。 反映企业短期偿债能力的财务指标主要有；

3、1） 流动比率 流动比率=流动资产流动负债 反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。2013年2012年2011年流动比率0.82%0.83%0.8%行业水平0.99%1.18%1.44%一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。从最近三年，宝钢公司的流动比率来看，流动比率较低，甚至比行业水平还低，说明公司短期偿债能力较弱。企业资产变现能力较差。2）

4、速动比率速动比率=速动资产流动负债反映企业流动资产中可以立即变现用于偿付流动负债的能力。速动资产不包括存货、预付账款、待摊费用等。2013年2012年2011年速动比率0.5%0.48%0.42%行业水平0.6%0.74%0.93% 从最近三年，宝钢公司的速动比率来看，公司的立即变现偿付能务较差，虽然连续三年速动比率都有所上升，但总体比率较低。同时，公司的速动比率比行业水平还低，说明该公司在同行业中，公司的立即偿付能力差。应该是应收账款额大所致。2、 长期偿债能力分板 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面

5、等都十分关注的重要问题。 1）权益乖数 权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率) 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。2013年2012年2011年权益乘数1.891.842.04行业水平3.53.174.07从最近三年，宝钢公司的权益乘数来看，权益乘数在2012年、2013年相对变化水大，所有者投入企业的资本占全部资产的比重稳定。结合行业水平，公司的权益乘数均比行业水平低，说明公司在行业中，负债程度低，债权人权益受保护程

6、度高。 总的来说，宝钢的短期偿债能力较差，应账账款较大。但公司的长期偿债能力较好。但近年来，钢材行业不景气，应收账款的账期相对较长，管理层应关注应收款的管理。02宝钢股份营运能力分析营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。下面从运用应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率等指标分析宝钢股份的营运能力。二、 最近三年，有关宝钢股份的一些核心指标：2011年2012年2013年三、 营运能力指标：1、 应收账款周转率2013年2012年2011年应收账款周转率19.1424.6132.45行业水平6142.245643.05457.

7、04一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。从最近三年，宝钢公司的应收账款周转率来看，应收账款周转率续年降低说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏账损失的风险；同时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但结合行业水平，说明该行业经营情况恶化，就宝钢公司的应收账款周转率来说，比行业标准值要好。说明该公司在货款回收方面做了大量工作并取得了一定成效。2、 存货周转率2013年2012年2011年存货周转率5.735.345

8、.38行业水平5.555.515.85存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。从最近三年，宝钢公司的存货周转率来看，存货周转率续年提高，说明存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。同时，行业水平的存货周转率续年降低，说明该公司在同行业中，存货的占用水平低，流动性强，存货转换为现金、应收账款等的速度快。3、 总资产周转率2013年2012年2011年总资产周转率0.85%0

9、.85%1%行业水平0.99%1.01%1.24%总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。从最近三年，宝钢公司的总资产周转率来看，总资产周转率续年降低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。 但该公司2012年与2013年的总资产周转率一样，虽然比行业水平低，但并没有下降，结合行业水平，说明该公司全部资产的利用率得到有效控制。总的来说，宝钢的资产营运能力较强，尤其存货的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近年来，钢

10、材行业不景气，应收账款的管理效率下降较为明显，因此造成总资产管理效率降低。管理层应关注应收款的管理。03宝钢股份获利能力分析宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。世界钢铁业指南评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。指标：1.销售毛利率=（销售毛利销售收入）100%销售毛利=（销

11、售收入销售成本）如宝钢2011年销售毛利率=（222857-203047）222857100%=8.75%2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）平均资产总额100%如宝钢2011年总资产报酬率=（9260+202）223582100%=4.09%3.净资产收益率=（净利润平均所有者权益）100%平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）2如宝钢2011年净资产收益率=736198599100%=7.02%4.基本每股收益=（净利润-优先股股利）当期实际发行在外的普通股加权平均数【附注】：公式中数字均摘自提供的公司年报报表资料中，所计算金额单位为“百万元”。表中数字均经计算后填列，只列