第6章国际收支调节理论

《第6章国际收支调节理论》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第6章国际收支调节理论（33页珍藏版）》请在文档大全上搜索。

1、第第2 2章章 国际收支调节理论国际收支调节理论教学要求：教学要求： 掌握弹性分析法、吸收分析法、货币分掌握弹性分析法、吸收分析法、货币分析法及国际储备理论的基本内容，优点及缺析法及国际储备理论的基本内容，优点及缺陷。陷。6.1 6.1 弹性分析理论弹性分析理论o (The Theory of Elasticity Approach)是由英国经济学家琼是由英国经济学家琼罗宾逊罗宾逊(J. Robinson)于于1937 年在马歇尔年在马歇尔(A. Marshall)的局部均衡分析的基础上提的局部均衡分析的基础上提出来的，后经美国经济学家勒纳出来的，后经美国经济学家勒纳 (Abba. P. Le

2、rner) 加以发展而成的。加以发展而成的。 1944年勒纳提出的货币贬值影响贸易收支的进年勒纳提出的货币贬值影响贸易收支的进出口商品需求弹性的临界值即出口商品需求弹性的临界值即马歇尔马歇尔勒纳条件勒纳条件(Marshall-Lerner Condition)构成了弹性分析理论构成了弹性分析理论的核心内容。的核心内容。 一、弹性的概念一、弹性的概念o 所谓弹性，全称为进出口产品供求价格弹性，是所谓弹性，全称为进出口产品供求价格弹性，是测度进出口产品的供求数量对进出口价格变化反应测度进出口产品的供求数量对进出口价格变化反应灵敏度的一个指标。灵敏度的一个指标。二、理论前提二、理论前提1937年琼年

3、琼罗宾逊将马歇尔的弹性理论引伸到罗宾逊将马歇尔的弹性理论引伸到外汇市场中时，其分析设定的前提条件为：外汇市场中时，其分析设定的前提条件为：1.1.其他条件不变，只考虑汇率变动对进出口商品其他条件不变，只考虑汇率变动对进出口商品的影响；的影响；2.2.贸易商品供给有弹性，其弹性几乎无限大；贸易商品供给有弹性，其弹性几乎无限大；3.3.充分就业和收入不变，因而进出口商品的需求充分就业和收入不变，因而进出口商品的需求与其价格水平的变化成负相关关系；与其价格水平的变化成负相关关系；4.4.国际收支等于贸易变化对以外币表示的出口总国际收支等于贸易变化对以外币表示的出口总值和进口总值，以确定本币贬值是否有

4、利于贸易值和进口总值，以确定本币贬值是否有利于贸易收支的改善。收支的改善。三、产品进出口需求弹性对外贸收支的影响三、产品进出口需求弹性对外贸收支的影响 在本理论中，需求弹性可分为进口需求弹性和在本理论中，需求弹性可分为进口需求弹性和出口需求弹性两项。两者对外贸收支的影响结果如出口需求弹性两项。两者对外贸收支的影响结果如下：下：o 1. 则本币贬值可增加出口，减少进口，从而有则本币贬值可增加出口，减少进口，从而有利于改善外贸收支，缩小国际收支逆差，或扩大顺利于改善外贸收支，缩小国际收支逆差，或扩大顺差。差。o 2. 则本币贬值会使进出口数量发生变化，但进则本币贬值会使进出口数量发生变化，但进出口

5、金额不变，因此对国际收支也不起调节作用。出口金额不变，因此对国际收支也不起调节作用。o 3. 则本币贬值将使出口收入下降，且出口金额则本币贬值将使出口收入下降，且出口金额会小于进口的金额，因此外贸收支状况恶化，扩大会小于进口的金额，因此外贸收支状况恶化，扩大国际收支逆差。国际收支逆差。 可见，第一种情况，亦即是实施本币贬值改可见，第一种情况，亦即是实施本币贬值改善一国的国际收支状况的必要条件，这一条件被善一国的国际收支状况的必要条件，这一条件被称为称为“马歇尔马歇尔勒纳勒纳”条件。在第二、三种情况条件。在第二、三种情况下，则不宜采用贬值手段来进行国际收支调节。下，则不宜采用贬值手段来进行国际收

6、支调节。三、产品进出口需求弹性对外贸收支的影响三、产品进出口需求弹性对外贸收支的影响四、弹性分析理论的评析四、弹性分析理论的评析 弹性分析理论纠正了货币贬值一定会改善国际收弹性分析理论纠正了货币贬值一定会改善国际收支的片面观点，认为只有在一定的进出口供求弹性条支的片面观点，认为只有在一定的进出口供求弹性条件下，货币贬值才能起到改善国际收支平衡的作用。件下，货币贬值才能起到改善国际收支平衡的作用。这一理论具有实际的指导意义和参考价值。这一理论具有实际的指导意义和参考价值。 1. 1. 汇率调整效应汇率调整效应 弹性分析法认为，本币的贬值引发的汇率调整具弹性分析法认为，本币的贬值引发的汇率调整具有

7、有价格效应价格效应、收入效应收入效应和和分配效应分配效应。 其中，其中，价格效应价格效应是指本币贬值可以改变进出口商是指本币贬值可以改变进出口商品的相对价格，使以本国货币计价的进口商品价格上品的相对价格，使以本国货币计价的进口商品价格上升。这直接影响到进口品为原材料的成品和半成品的升。这直接影响到进口品为原材料的成品和半成品的价格，导致了名义工资的上升。价格，导致了名义工资的上升。 收入效应收入效应则是本币的贬值通过改变进出口商品的则是本币的贬值通过改变进出口商品的相对价格，有利于出口部门和进口替代部门的产品销相对价格，有利于出口部门和进口替代部门的产品销售，从而推动这些部门生产规模的扩大。但

8、从较长的售，从而推动这些部门生产规模的扩大。但从较长的时间看，国发收入的增加又会引起投资和消费的增时间看，国发收入的增加又会引起投资和消费的增长，导致进口的增加，抑制出口，抵消了贬值的收入长，导致进口的增加，抑制出口，抵消了贬值的收入效应。但当国民收入的增加吸引了国外资本的流入，效应。但当国民收入的增加吸引了国外资本的流入，则上述抵消作用会被减轻。则上述抵消作用会被减轻。 分配效应分配效应是指汇率变化改变了国内外供求，改变是指汇率变化改变了国内外供求，改变了进出口的比例，也改变了有关部门的比例，造成国了进出口的比例，也改变了有关部门的比例，造成国内资源的重新分配。内资源的重新分配。四、弹性分析

9、理论的评析四、弹性分析理论的评析2. J2. J曲线效应曲线效应 “ “马歇尔马歇尔勒纳条件勒纳条件”的实现受到的实现受到“J J曲线效曲线效应应”(J Curve Effect)(J Curve Effect)的制约。所谓的的制约。所谓的J J曲线效应曲线效应是麦吉是麦吉(MageeS(MageeS) )在在19731973年提出的，它揭示了一国年提出的，它揭示了一国货币贬值后，贸易收支变动对汇率变动做出反应的货币贬值后，贸易收支变动对汇率变动做出反应的过程或变动的轨迹。实证研究表明，汇率变动存在过程或变动的轨迹。实证研究表明，汇率变动存在着时滞效应着时滞效应(Time Lag)(Time

10、Lag)，一般地长期弹性，一般地长期弹性( (两年以两年以上上) )比短期弹性比短期弹性(06(06个月个月) )要大出近一倍，短期弹性要大出近一倍，短期弹性之之和达不到和达不到1 1，而长期弹性之和经常大于，而长期弹性之和经常大于1 1。四、弹性分析理论的评析四、弹性分析理论的评析o 一般地，在贬值初期，以本币表示的进口商品价一般地，在贬值初期，以本币表示的进口商品价格立即上涨，进口数量要过一段时间才能减少，而格立即上涨，进口数量要过一段时间才能减少，而本币表示的出口商品价格上涨较慢，出口数量也要本币表示的出口商品价格上涨较慢，出口数量也要过一段时间才能增加，这样，在贬值初期，出口值过一段时

11、间才能增加，这样，在贬值初期，出口值会小于进口值，导致经常项目收支恶化，然而经过会小于进口值，导致经常项目收支恶化，然而经过一段时滞一段时滞( (半年左右半年左右) )，出口额开始增加而进口额开，出口额开始增加而进口额开始减少，经常项目下收支开始扭转，最终会转为顺始减少，经常项目下收支开始扭转，最终会转为顺差。这一过程似差。这一过程似“J”J”形的曲线，故被称为形的曲线，故被称为“J J曲线曲线效应效应”。四、弹性分析理论的评析四、弹性分析理论的评析o 造成造成J J曲线效应的原因很多，主要有：曲线效应的原因很多，主要有：（1 1）消费者反应的时滞消费者反应的时滞。从购买进口商品到转向购。从购