第三章 金融市场概述.

《第三章 金融市场概述.》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第三章 金融市场概述.（45页珍藏版）》请在文档大全上搜索。

1、本章学习目标： 认识什么是金融市场以及金融市场的特征 认识金融市场的类型及其在融通资金中的重要功能 一、金融市场的定义与构成要素 二、金融市场的功能与有效性 三、金融市场的类型 （一）金融市场的定义与特征 （二）金融市场的构成要素 1、定义 传统定义：金融市场是进行金融产品交易的场所 金融产品包括：现金、银行存款、保险、信托、黄金、外汇、票据、债券、股票、金融期货、金融期权等 本质：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 2、金融市场的特征与商品市场相比较 （1）交易对象不同。 商品市场的交易对象是各种各样具有不同使用价值的商品，金融市场交易的是金融工具，通过交易双方建立借贷关系或

2、股权投资关系 （2）交易过程一般有金融机构的参与。 （3）交易场所可以是无形的。 有形场所：证券交易所、银行、保险公司等 无形场所：通过电话、传真、网络等进行交易 1、金融市场的主体 金融市场的主体指金融市场的参与者，不同的参与者在金融市场中角色是不同的 （1）个人。 主要是以资金供给者的身份出现在金融市场，并在金融市场上调整自己的金融资产结构，以追求收益与风险的最佳组合 （2）企业。 双重身份：市场上主要的资金需求者与重要的资金供给者 参与金融市场的目的： 一是弥补资金不足，或向银行借款，或发行债券、股票，成为市场的买方 二是将生产过程中暂时闲置的资金，或存入银行，或购买国债及其他有价证券，

3、成为市场上的资金供给者 （3）金融机构 商业银行金融机构 证券公司 保险公司 信托公司等 交易目的： 赚取资金借贷利差 充当中介，赚取金融交易佣金 获取金融工具买卖差价等 金融机构在市场中的作用： 一是提高交易效率，减少交易双方的信息成本和交易成本 二是保持市场交易的稳定与活跃，在市场运行中起着“造市”作用 三是通过创造大量的金融工具，保证大多数其他参与者实现市场交易的意愿，保证金融市场交易的顺利进行 （4）政府。 在金融市场上充当资金的筹措者 通过发行各种债券，大量地、经常地筹措资金以调节财政收支状况 作用：信誉好，种类多，不同期限与利率档次搭配的政府债券，能更好地满足金融市场各种投资者的不

4、同需要 （5）中央银行 非盈利性的金融机构 交易目的： 一是通过金融市场操作调节货币供应量或干预市场价格，实现宏观调控的目的 二是在金融机构面临流动性风险时，通过市场交易充当最后贷款人 三是参与金融市场的管理 2、金融市场客体 定义：指金融市场上的交易对象或交易的标的物，一般指金融工具 金融工具在交易中的作用：以法律契约的形式界定交易双方的义务与权益，使交易双方在心理上获得较高的安全保障 3、交易价格 金融工具的价格形式：如利率、证券价格、汇率、黄金价格等 市场设施：包括有形市场，如证券交易所的种种内部设施，无形市场的各种通讯设施 市场管理机构：负责制定交易规则并执行监督职能 （一）金融市场的

5、功能 （二）金融市场的深度、广度与弹性 1、聚集与分配资金的功能 一是通过储蓄转化为投资的机制，将资金由盈余者手中转移到缺乏者手中，提高资金的使用效率 二是金融资产的价格信号可有效地引导资金的分配，并能迅速地将资金转移到需求最大、效率最好，能准确把握投资机会人的手中 三是金融资源的流动引导实物资源的流动，有利于促进资源在地区、部门、行业、企业间的最佳配置和有效使用 2、分散与转移风险的功能 不同的金融工具在收益、风险及流动性方面存在差异 投资者的选择：根据自己的风险偏好采用不同的证券组合分散风险，提高投资的安全性和盈利性 3、信息集散功能 金融市场是经济信息集散中心，是一国金融形势的“晴雨表”

6、 表现如下： 一是为资金供求双方提供相关的投资信息 如各种证券的行情、上市公司的财务状况等 二是为企业提供信息 证券市场行情的变动在一定程度上反映了公众对各产业、企业的预期，企业可依此调整自己的经营决策 三是能直接或间接地反映国家货币供应量的变动趋势 央行可根据市场上的信息反馈，决定货币政策工具的操作，保证货币供求大体均衡 1、金融市场的广度 定义：金融市场的广度指市场参与者的复杂程度 广度金融市场的主要特征：多个不同类型的参与者入市，如机构投资者、长期投资者、投机者等 意义：参与者的类型和数量越多，市场被操纵的可能性越小，市场价格越能充分地反映资金供求的情况和对未来的预期 2、金融市场的深度