第7章-建设项目财务评价

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1、目录下页上页7 建设项目财务评价内容提要能力要求 本章主要内容包括建设项目财务评价的地位、作用、程序等基础认识理论；财务基础数据估算、融资方案选择等基础理论与方法；财务基础报表的编制；以及财务评价指标的计算和相应的财务分析与评价。本章的教学重点在于财务基础数据的估算，基本财务报表的编制，财务评价指标的计算以及财务分析与评价。本章的难点在于基础数据的综合整理以及基本财务报表的编制。 通过本章的学习，学生应熟练掌握各类基础数据的估算方法，并能根据各基础数据编制基本财务报表，计算各类财务评价指标，以投资项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力考察项目在财务上的可行性。要求学生能将本章知识点有机整合，系

2、统运用，并能对实际工程项目进行财务分析与评价。 目录下页上页7.1 7.1 建设项目财务评价概述建设项目财务评价概述7.2 7.2 财务评价报表的编制财务评价报表的编制7.3 7.3 建设项目财务分析建设项目财务分析 习题与思考题习题与思考题目录下页上页7.1.1 7.1.1 建设项目财务评价作用建设项目财务评价作用7.1.2 7.1.2 建设项目财务评价程序建设项目财务评价程序7.1.3 7.1.3 财务效益与费用估算财务效益与费用估算 7.1.4 7.1.4 工程项目的融资分析工程项目的融资分析 目录下页上页图7-1 财务评价体系图7.1 7.1 财务评价概述财务评价概述目录下页上页财务评

3、价是根据国家现行的财税制度、价格体系和项目评价的有关规定，从项目的财务角度，分析计算项目的直接效益和直接费用，编制财务报表，计算财务评价指标，通过对项目的盈利能力盈利能力、偿债能力偿债能力、财务生存能力财务生存能力的分析，考察项目在财务上的可行性，为投资决策提供科学的依据。 财务评价立足于企业层面，为项目决策提供科学依据，是项目决策科学化过程的重要环节。项目财务评价的准确与否直接影响到工程项目的成败，又为国民经济评价提供了调整计算的基础 。目录下页上页（1）基础数据与参数的确定）基础数据与参数的确定 基础数据与参数的确定是财务评价的第一步，要求通过对主要投入物与产出物的市场价格、税率、利率、汇

4、率、计算期、生产负荷、销售（营业）收入、成本费用、贷款利息以及基准收益率等基础数据和参数的选取与确定，完成财务评价辅助报表的编制工作，为进一步编制财务基本报表提供数据来源。 （2）财务评价基本报表的编制）财务评价基本报表的编制将上述辅助报表中的数据进行综合，编制现金流量表、财务计划现金流量表、利润与利润分配表、资产负债表等主要财务报表，并对这些报表进行分析评估。 目录下页上页（3）财务评价指标的计算）财务评价指标的计算 利用以上各财务基本报表，可直接计算出相关的财务评价指标，包括反映项目盈利能力和清偿能力的静态和动态指标。将这些指标值与国家有关部门规定的基准值或行业的平均水平值进行对比，判别项

5、目在财务上的可行性。 目录下页上页7.1.3.1 7.1.3.1 财务效益的估算财务效益的估算 财务效益是指项目生产运营期内所获得的营业性收入。营业收入是企业生产运营阶段销售产品或提供服务所获取的收入，是企业的主要收入来源。计算公式可表示为： 营业收入营业收入=产品的销售数量产品的销售数量销售价格销售价格 目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （1）总投资构成）总投资构成目录下页上页图7-2 总投资构成图7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 扩大指标估算法扩大指标估算法

6、。扩大指标估算法是根据已有同类项目的固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的方法，主要包括生产能力指生产能力指数法、比例估算法、单元指标估算法数法、比例估算法、单元指标估算法。目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法扩大指标估算法扩大指标估算法a.生产能力指数法生产能力指数法。这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。根据实际资料统计，生产能力不同的两个同类企业投资生产能力的指数幂成正比。 式中，I1，I2分别为已建和拟建工程或

7、装置的投资额；C1，C2 ，分别为已建和拟建工程或装置的生产能力； e 投资、生产能力系数，根据不同类型企业的统计资料确定； f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。fCCIIe1212目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 扩大指标估算法扩大指标估算法b.比例估算法比例估算法。一般按设备费用进行推算：以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建安工程费和其他工程费等占设备的价值百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他工程费，再加上拟建项目的其他有关费用，和即为项目或装置

8、的投资。 CPfPfPfEI)1 (332211目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 扩大指标估算法扩大指标估算法c.单元指标估算法单元指标估算法。对于建筑工程，可以按单元指标来估算投资。通常按工业建设项目和民用建设项目分别估算。工业项目建设投资工业项目建设投资=单元指标单元指标生产能力生产能力物价浮动指数物价浮动指数 （式7.4）民用项目建设投资民用项目建设投资=单元指标单元指标建筑规模建筑规模物价浮动指数物价浮动指数 （式7.5）单元指标指每个估算单位的建设投资额，如酒店和宾馆的估算单位通常为每个客房

9、，医院通常取每个床位，钢铁厂通常取每吨钢、住宅可取每平米建筑面积。目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 详细估算法详细估算法a.建筑工程费用建筑工程费用。建筑工程费用通常指建筑物和构筑物的土建工程费用、包括房屋、桥梁、道路、堤坝、隧道工程的建造费用，建筑物中的给排水、电气照明、采暖通风等工程费用，以及农田水利、场地平整和绿化等工程费用。我国现行的建筑安装工程费用构成为：直接费、间接费、利润和税金。具体可参见教材。对于可行性研究阶段，建筑工程费的估算通常采用单位建筑工程投资估算法和概算指标投资估算法。其中单

10、位建筑工程投资估算法是以建筑工程量投资额乘以建筑工程总量来计算的。目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 详细估算法详细估算法b.安装工程费用安装工程费用。一般包括安装机械设备和电气设备等工程的安装费用。安装工程费通常按行业或专业机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资，具体计算可按安装费率、每吨设备安装费或者每单位安装实物工程量的费用估算，即：安装工程费安装工程费=设备原价设备原价安装费率安装费率 安装工程费安装工程费=设备吨位设备吨位每吨设备安装费每吨设备安装费安装工程费安装工程费=安装工程实物量

11、安装工程实物量每单位安装实物工程量的费用每单位安装实物工程量的费用目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估算方法 详细估算法详细估算法c.设备及工器具购置费设备及工器具购置费。设备、工器具购置费由设备购置费和工器具、生产用家具购置费组成。设备购置费包括一切需要安装与不需要安装的设备的购买原价和设备运杂费，应根据项目主要设备表及价格、费用资料编制。工器具及生产家具购置费一般按占设备的一定比例计取。 目录下页上页7.1.3.2 7.1.3.2 建设项目总投资的估算建设项目总投资的估算 （2）建设投资估算方法）建设投资估