国内和海外高频数据追 踪煤铁价格中枢企稳，非农就业显示美国基本面复苏良好.pptx

摘要
本周国内中观数据情况：
1、煤铁价格中枢企稳，原油价格持续上行，大宗商品价格走势分化。政策调控下煤铁价格大幅上涨可能性
不大，但供需错配格局下大宗商品价格可能仍有一定支撑，煤炭、钢铁等大宗商品或将在一段时间内维持高 位震荡格局。但全球需求持续走强可能将导致未来原油价格长期脱离边际成本，原油价格偏强格局或将持续。
2、政策调控仍紧，房地产销售有边际降温迹象。本周房地产销售季节性回升但基本维持在季节性水平，且6
月百强房企销售面积明显弱于2019年同期，或反映出政策调控下房地产市场已开始出现逐步降温的趋势。
3、汽车、电影消费仍然偏弱。近期供给端影响（汽车“缺芯”、欧美大片短缺）可能是导致汽车和电影消 费偏弱的主要原因，应持续关注供给约束逐渐解除后第二、三产业消费的边际变化。
海外市场情况：
1、本周美元指数上涨至92.5，黄金上涨至1787.2美元/盎司，全球股指表现分化。此外，十年美债收益率下 跌10bp至1.44%，breakeven通胀预期下跌1bp至2.33%。
2、美欧疫苗接种稳步迈向全民免疫，东南亚疫情趋于好转，但近日英国受德尔塔变异病毒肆虐，每日新冠 新增确诊病例再居欧洲之首。
3、6月美国非农新增就业85万，基本符合市场预期。美国基本面仍处于修复通道，未来经济内生动能增强有
赖于服务业的全面开放。
⚫ 风险提示：海外疫情发展超预期、政策逆周期调控加码、货币政策超预期、地产基本面强于市场预期 2
第一部分：中观行业数据追踪 第二部分：海外市场跟踪
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目录
煤炭
本周南华焦煤指数震荡下行
⚫ 本周国内南华焦煤指数震荡下行；海外动力煤现货价格持续上行。
资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
本周海外煤价持续上行
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数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
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南华焦煤指数
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21-01
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欧洲ARA港动力煤现货价（美元/吨）
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煤炭
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动力煤期货价格震荡下行
⚫ 本周动力煤期货价格和焦炭期货价格震荡下行，与对应现货价格走势相近。
焦炭期货价格震荡下行
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数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
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期货结算价(活跃合约):动力煤，元/吨
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资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理
21-04 21-05 21-06
期货结算价(活跃合约):焦炭，元/吨
煤炭
数据来源：中国煤炭信息网，兴业证券经济与金融研究院整理
⚫ 本周沿海8省发电耗煤量明显下行，总体仍处于季节性偏强水平。
⚫ 粤桂琼三省发电耗煤量的减少是本周沿海8省发电耗煤量下行的主要拖累因素，上月云南旱情缓解带 动水电供给增加，以及华南疫情反复对当地生产的冲击可能是导致粤桂琼发电耗煤量减少的主要原 因，本周煤价下行可能也与需求走弱相关。
数据来源：中国煤炭信息网，兴业证券经济与金融研究院整理
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