金融市场学简答论述计算题

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1、1、 简答题1、各国金融市场发展启示？世界各国的发展证明，金融市场是国民经济运行的重要枢纽，积极稳妥地推进金融市场发展、开放符合发展中国家的根本利益。如何更好地应对中国金融市场在加入WTO与新世纪所面临的机遇和挑战，加强政策协调，防范和化解金融风险，各国（地区）金融市场的发展历程为我们提供了不少可供吸收和借鉴的宝贵经验。2、简述金融与金融市场在现代经济中的作用。金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。地位：金融市场既是一个有形市场，又是一个无形市场；同时又是一个市场体系。金融市场在现代市场经济体系中处于核心地位。金融市场学是研究市场经济条件下各个

2、金融子市场的运行机制及其各主体行为的科学。金融市场学是宏观的金融经济学，它主要以资本市场为研究对象，探讨其形成、运行的机理以及对整个经济系统的影响。功能作用：（1）、转化储蓄为投资的功能；2） 、改善社会经济福利的功能；3）、提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能；4）、提高经济金融体系竞争性和效率型的功能；5）、引导资金流向的功能3、投资银行 投资银行的主要业务（1）证券发行与承销 投资银行通过购买证券和销售证券两者价格的差额来赢利（2）证券经纪业务投资银行作为证券买卖双方的经纪人，按照客户投资者的委托指令在证券交易场所买入或卖出证券的业务无需动用自有资金且不必承担任何

3、投资风险，只须按投资者的要求进行交易，并按交易金额一定百分比收取手续费证券经纪业务主要有代理证券买卖，投资咨询和信用登记 （3）自营交易业务投资银行通过自己的账户，用自有资金在二级市场上进行证券交易，并期望通过价格水平的变动来获取利益 （4）企业并购通常并购双方都选择投资银行充当其顾问或代理人 （5）其他业务除了上述四类业务，投资银行的业务还涉及参与风险投资、基金管理等领域 4、 承销 所谓承销就是将股票销售业务委托给专门的股票承销机构销售。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种。 包销 股票发行的包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在

4、承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。采用这种方式，当实际招募额达不到预定发行额时，剩余部分由承销商全部承购下来，并由承销商承担股票发行风险。包销一般又分为全额包销和余额包销两种。 全额包销 全额包销是指由承销商（承销团）先全额购买发行人该次发行的股票，然后再向投资者发售。全额包销的承销商承担全部发行风险，可以保证发行人及时得到所需资金。这种发行方式可以保证发行人及时得到所需的资金。 余额包销 余额包销，也称助销，是指承销商（承销团）按照规定的发行额和发行条件，在约定期限内向投资者发售股票，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的股票由承销商负责，并按约定时间向

5、发行人支付全部证券款项。余额包销的承销商要承担部分发行风险。 代销 代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。在代销方式下，在承销协议规定的承销期结束后，如果投资者实际认购总额低于发行人的预定发行总额，承销商（承销团）将未出售的证券全部退还给发行人。采用代销方式时，证券发行风险由发行人自行承担。 承销协议 承销协议是证券发行人就其所发行的证券的承销事宜与证券承销商签定的具有法律效力的文件。 承销团协议 承销团协议是指组织承销团的主承销商与其他承销团成员就承销事项明确各自权利义务关系的合同文件，又称分销协议5、 证券交易所的功能（P51）1.提供

6、证券交易场所2.形成价格与公告价格3.促进投资与筹资4.引导投资的合理流向6、 什么是金融市场的媒体？它主要包括哪些？ 金融市场媒体：指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的机构和个人。其作用在于充当资金供给者与资金需求者的媒介或金融工具交易的媒介，促进资金融通或促使完成交易。如货币市场的媒介：商业银行、资本市场的媒介：证券公司7、 世界主要国家的主要的证券交易所纽约证券交易所 纳斯达克证券市场 伦敦证券交易所 东京证券交易所 香港证券交易所 新加坡证券交易所 沪深证券交易所8、 为什么拆借利率一般要低于再贴现利率？银行同业拆借利率指的是银行同业之间的短期资金借贷利率。利率相对较低

7、。一般来说，同业拆借利率是以中央银行再贷款同业拆解就是银行短期融资方式，银行同业拆借是银行的流动性资金面临短缺时,向同业银行借入短期款项并支付利息的行为。由于拆借双方都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水平较低。再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。因为其效率和成效不如再贴现率效率高，所以拆借的利率比再贴现率低一些。从另一个角度想，若拆借的利率比再贴现利率高的话，那么商业银行就不会选择拆借而是回直接去央行贴现了。9、 什么是债券

8、的场内交易，柜台交易？P108 证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。柜台市场为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台，通过柜台进行债券买卖。10、 试述中国可转换公司债券市场P132中外可转换公司债券市场的比较与海外可转换公司债券相比，中国可转换债券还存在较大的差距。这种差距主要表现在：可转换公司债券数量少，发行缺乏连续性。中国可转换公司债券的设计较为单调，难以具有创新性。中国可转换公司债券的期限较短，难以提供足够的转股机会。中国可转

9、换公司债券的立法仍不够全面完善。 中国可转换公司债券市场进一步发展的思路进一步扩大可转换公司债券市场规模。继续加强对可转换公司债券及其市场的认识，努力提高可转换公司债券的创新设计能力，以满足不同市场主体的需求。发行可转换公司债券应该向资本结构优化企业倾斜。向国际化市场发展。11、中国国债发行市场的特点国债利率一般高于银行利率国债发行以面向个人为主国债需求量大，发行比较顺利发行期限长短兼有发行方式以承购包销和柜台销售为主12、 直接发行和间接发行P18913、 股票间接发行的方式主要有全额包销、余额包销和代销。P19014、 场外交易市场继续存在的原因P195证券交易所可以容纳的上市证券十分有限

10、，且上市条件比较严格。申请上市的手续比较复杂随着科技的发展，场外交易市场的交易方式、交易程序和交易设备都有了很大的改进，提高了交易的效率。优点：场外交易比证券交易所上市的条件宽、门槛低、管制较松、灵活方便。很多小型的创业性高新技术公司等都进入场外交易弊端：存在着组织不严密、信息不均衡对称、价格大起大落等缺点。美国为此于1937年建立了全国证券交易商协会（NASD，National Association of Securities Dealers）的组织，在证券交易委员会的监管下管理场外交易市场。期权期货(4) 期权交易定义：股票的期权交易也称为选择权交易。是指投资者与特定的交易商签订合同，投

11、资者有权在特定的时期内按协议的价格买进或卖出一定数量的股票，而不管此时的股票价格如何变动。期权交易的合同内容 期权交易的合同中要规定期权的有效期、股票的种类和数量、股票的价格（协定价格）、期权的价格（购买期权的费用）、期权合同的种类（买进期权和卖出期权）。股票的期权交易分类：买进期权和卖出期权。买进期权，又叫看涨期权，就是在期权的有效期内，期权的买方有按规定的价格和数量买进股票的权利。卖出期权，又叫看跌期权，就是在期权的有效期内，期权的买方有按规定的价格和数量卖出股票的权利。优点：风险较小，买方的损失是已知的和固定的。只需缴纳少量的期权费就可以做大额交易，而且利润比现货币期货远期外汇合同的标准