《证券投资学》精选

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1、上海财经大学金融学院上海财经大学金融学院 龚仰树龚仰树1 1、选用教材、选用教材l霍文文编著霍文文编著证券投资学证券投资学（第三版），（第三版），高等教育出版社高等教育出版社2008年年4月版。月版。2 2、学生用书来源、学生用书来源l自行采购自行采购。3、课件、课件l可以提供本可以提供本PPT课件。课件。 4 4、讲课形式、讲课形式l教师课堂讲解为主。教师课堂讲解为主。l讲义共九章，有些章节课堂不讲或少讲，讲义共九章，有些章节课堂不讲或少讲，学生自学。学生自学。5 5、考试形式、考试形式l书面笔试，学期结束时安排。书面笔试，学期结束时安排。l平时成绩分值较小，且与书面笔试挂钩，平时成绩分值较

2、小，且与书面笔试挂钩，通过若干次点名决定。通过若干次点名决定。导导论论一、投资的含义l1、定义l经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。l四个方面来理解：l预先投入一定价值量；l需经过一定的时间过程；l投资是为了取得收益；l投资具有风险性。l2、广义投资与狭义投资l广义投资：为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为。l狭义投资：投资于各种有价证券，即证券投资。 l（一）定义l个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。l（二）证券投资与实物投资l1、证券投资间接投资不直接增加社会财富l2、

3、实物投资直接投资直接增加社会财富l3、两者关系l证券投资的资金运动以实物投资为依据，企业盈利变化影响投资者的证券买卖。 l1、间接金融投资l投资者存款于金融中介机构，筹资者向金融中介机构融资。l2、直接金融投资l投资者直接向筹资者购买股票、债券和商业票据等金融资产。l3、两者关系l既竞争，又互补。 三、我国证券市场的发展l（一）股票市场的发展l（二）债券市场的发展l（三）证券交易所和其他证券机构的发展第一节第一节 证券投资主体证券投资主体（一）资金来源l储蓄，即当年收入减去为维持生活所必需的消费以及其他必要的费用后的剩余部分。l在国外，个人还可以向金融机构借款进行投资。l从宏观经济考察，个人部

4、门的收入大于支出形成当前消费剩余，通过储蓄（这里是广义储蓄：银行存款、人寿保险、养老基金等）活动转化为投资。（二）投资目的1、本金安全 2、稳定收入 3、资本增值 4、弥补通货膨胀 5、维持流动性 6、实现投资多样化 7、参与决策管理 8、取得有利的避税地位l（一）种类l政府部门、企业法人、金融机构。l（二）特征l1、资金量大l2、具有信息优势l3、有利于组合投资，分散风险l4、注重资产的安全性l5、市场影响力大l各级政府及政府部门调剂资金余缺l国资局及授权投资部门国有资产增值保值l中央银行公开市场业务l1、长期投资控股、参股l特点：稳定，不受短期波动影响。l2、短期投资获取收益l特点：交易量

5、大。l1、证券经营机构：自营、委托理财。l2、商业银行：短期证券可作第二准备金；投资中、长期债券取得投资收益。l3、保险公司：寿险公司对流动性要求低，较注重安全性和收益性，以投资长期债券为主；财产险公司有更多的选择余地，可有股权投资等。l4、证券投资基金：集合投资、利益共享、风险共担。社会公益基金：基金资产保值增值。l5、外国机构投资者（QFII） 经批准的合格境外机构投资者。 QFII制度是允许的合格的境外机构投资 者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。（一）定义证券投资者

6、以中长期持有，求取股息红利为主；证券投机者以短期持有、获取差价为主。（二）投机功能1、平衡价格波动2、增强流动性3、承担和分散风险恶性投机有消极作用，甚至剧烈的破坏作用。 1 1、区别：、区别： 投资者投资者 投机者投机者对待风险对待风险 回避风险回避风险 敢于冒险敢于冒险投资时间投资时间 中长期持有中长期持有 短期持有短期持有交易方式交易方式 现货为主现货为主 信用为主信用为主分析方法分析方法 基本分析基本分析 技术分析技术分析2 2、联系：两种角色会在同一主体体现、联系：两种角色会在同一主体体现3 3、转化：两者一定条件下会相互转化、转化：两者一定条件下会相互转化广义： 无价证券（凭证证券

7、） 证券 商品证券 有价证券 货币证券 资本证券狭义：资本证券，主要是股票与债券l发行主体：政府证券、公司证券、金融证券发行主体：政府证券、公司证券、金融证券l是否上市：上市证券、非上市证券是否上市：上市证券、非上市证券l收益特性：固定收益证券、浮动收益证券收益特性：固定收益证券、浮动收益证券l发行地域：国内证券、国际证券发行地域：国内证券、国际证券l募集方式：公募证券、私募证券募集方式：公募证券、私募证券（一）定义和性质1、股票的定义股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。 2、股票的性质： 有价证券资本证券所有权凭证。l有价证券具有一定票面金额、代表财产所有权或