第七章 金融体系

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1、第七章金融体系第七章金融体系v本章学习目标：v 从总体上认识金融体系及其功能，金融机构的分类v 了解投资银行的定义及主要业务v 了解保险公司在金融体系中的作用、保险业务的种类及经营原则v 理解什么是政策性银行本章学习内容v一、金融机构与组织体系v二、投资银行v三、保险公司v四、政策性银行v五、其他金融机构一、金融机构与组织体系v(一)金融机构的分类v(二)金融体系的功能（一）金融机构的分类v 金融机构指专门从事货币、信用活动的中介组织，是金融系统赖以正常运行的组织条件。v 现代金融体系中最基本的金融机构：商业银行、政策性银行、资本市场机构、监管机构和保险公司等。v常见的分类方法：v 按金融机构

2、的地位和功能划分(中央银行、商业银行、非银行金融机构等)；v 按资本金构成的性质划分(国有制、股份制、民营制等)；v 按业务性质划分(商业银行与政策性银行等)；v 按金融机构负债的性质划分(存款性金融机构与契约性金融机构)。v 1、存款性金融机构v 定义：指主要通过吸收各类存款获取资金来源的金融机构。v 包括：商业银行、储蓄机构和信用协会等。v 商业银行：依法吸收活期存款，为工商企业和其他客户提供各类贷款，并从事广泛金融业务的金融机构。v储蓄机构：通过吸收储蓄存款、发行储蓄存单筹措资金来源，并以发放住房抵押贷款，投资中长期国债和有价证券为主要资产业务的金融机构。v储蓄机构在不同国家的不同名称：

3、v 美国：储蓄贷款协会、互助储蓄银行；v 英国：信托储蓄银行、房屋互助协会；v 法国、意大利、德国：储蓄银行。v信用协会：是一种由某些具有共同利益的人们组织起来的互助性质的会员组织。v资金来源是会员与非会员存款，其中会员存款应占到一定的比重；v资金运用包括对会员提供短期贷款、票据贴现和证券投资等。v 中国的信用合作社：城市信用社和农村信用社v 城市信用社：城市居民集资建立的合作金融组织，为城市小集体经济和个体工商户提供信贷服务。大多已整合成城市商业银行。v 农村信用社：由农户、农村集体经济组织和农村信用社职工入股成立的金融组织。v 主要业务：办理个人储蓄，办理农户、个体工商户、农村合作经济组织

4、的存、贷款业务，代理银行委托业务及办理批准的其他业务。v 2、契约性金融机构v 定义：指以某种社会组织或公众契约性存款、或发行证券的方式筹措资金，主要从事长期投资业务。v 主要包括：保险公司、投资银行、养老基金、证券公司等。v 美国金融机构的构成v 存款机构 商业银行v 金融媒介机构 储蓄贷款协会金 互助储蓄银行融 信用社机 契约型储蓄机构 人寿保险公司构 财产保险公司v 养老基金v 投资媒介 货币市场共同基金v 财务公司v 共同基金v 非金融媒介机构 证券公司、投资银行、v 房地产开发银行等我国金融机构体系v 银行分类 政策性银行(国开行、农发行、进出口银行) 金 国家控股银行(工、农、中、

5、建、交)融 其他商业银行(招商、中信实业、光大、浙商、机 城商行、农村商业银行、邮政储蓄银行等）构 体非银行金融机构 金融资产管理公司 系农村合作银行 融资租赁公司 保险公司 农村信用社v 信托投资公司 投资基金v 证券公司 财务公司等v v 监管机构(人民银行、银监会、证监会、保监会) (二)金融体系的功能v 1、降低交易成本v 金融机构可节省借款人和贷款人的信息费用和交易费用。v 2、时间与空间的转换v 金融中介机构可将短期资金聚合起来转化为长期投资。v 可有效克服金融资源在空间上的分布，调剂地区之间的资本余缺。v 3、流动性与投资的连续性v 金融机构的存贷款业务可满足企业投资中的流动性需

6、要，保证投资项目的连续性。v 资金短缺部门可直接通过在一级市场上发行各种融资工具筹集所需资金，也可在二级市场上通过变现金融资产满足流动性需要。v如，假定中国联通发行股票时，你以每股2.3元的价格购买了5000股，当你日后需要资金时，可将5000股股票卖给别人，如果行情好，以每股4元卖出，在满足自身流动性需要时，并不影响联通投资的连续性。v 4、风险分摊v 通过复杂的金融工具以及私人机构和政府中介，金融体系为家庭和企业提供了风险集中与风险分摊的机会。v 如各种类型的保险业，均是以较小的保费支出，避免较大的损失。医疗保险、财产保险、意外伤害险等。v5、提供支付清算服务v 金融机构为市场交易者提供支

7、付清算的工具与体系，提高市场交易效率。v 如，支付清算中，纸币代替黄金，支票代替纸币，电子资金转移代替支票转账等工具，都是金融机构创造的。二、投资银行v（一）投资银行的定义v（二）投资银行的主要业务（一）投资银行的定义v 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上最主要的金融中介。v 地位：投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要组成部分。v 作用：在资本市场中发挥沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。（二）投资

8、银行的主要业务v 1、证券承销证券承销（公募发行）（公募发行）v 最本源、最基础的业务活动。v 承销的职权范围：该国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券；v 企业发行的股票和债券；v 外国政府和公司在该国和世界发行的证券；v 国际金融机构发行的证券等。v 2、证券交易证券交易v 在二级市场扮演做市商、经纪商和交易商三重角色。v 做市商：证券承销结束后，为该证券创造一个流动性较强的二级市场，维持市场价格的稳定。v 经纪商：投行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。v 交易商：自营业务。即投行接受客户的委托，管理着大量的资产，为保证资产的增值进行的买卖证券的交易活动。v 3、证券私募发

9、行证券私募发行v 又称私下发行，发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者。如保险公司、共同基金等。v 优点：不受公开发行的规章限制；节约发行时间和发行成本；给投资银行和投资者带来更高的收益率。v 缺点：流动性差；发行面窄；难以公开上市扩大企业知名度等。v 4、兼并与收购兼并与收购v 除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。v 方式：方式：寻找兼并与收购的对象；向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询；帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划；帮助安排资金融通和过桥贷款等。v 5、项目融资项目融资v 对一个特定的经济单位或项目策划安排

10、的一揽子融资的技术手段。v 借款者可以本单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以自身资产作为借款担保。v 投资银行的作用：将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起。v 具体工作：项目评估、融资方案设计、法律文件的起草、信用评级、证券价格确定和承销等。v 6、资产证券化资产证券化v 投资银行把某公司的一定资产作为担保进行的证券发行。v 资产证券发起人：进行资产转化的公司。v 目的：改善资产的流动性。v 过程：将持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为资产池，出售给特定的交易组织（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为