货币金融学Chapter14

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1、Chapter 14 货币供给第十四章 货币供给第一节 货币定义第二节 货币总量及其构成第三节 存款货币多倍扩张与多倍收缩第四节 货币供给决定的一般模型第五节 货币供给的决定因素第六节 货币供给理论第一节 货币定义一、狭义的货币定义二、广义的货币定义三、货币供给的内生性和外生性一、狭义货币狭义货币M1=D+C 持这种货币定义的经济学家强调货币的交易媒介职能，能够作为交易媒介的就是货币。交易媒介的判别标准普遍接受性是否支付利息交易行为特征二、广义货币广义货币弗里德曼等强调货币价值贮藏职能M2=M1+T格利等 M3=M2+Dn 拉德克利夫报告L =M3+A n 后两种货币定义的经济学家强调货币的高

2、度流动性的特性。三、货币供给的内生性和外生性货币供给的外生性和内生性货币供给的外生论货币供给的内生论第二节 货币总量及构成一、货币总量货币存量一个国家或地区在某一时点上实际存在于整个经济中的货币总量货币流量一个国家或地区在一段时期中货币流通的总量 *二、货币构成货币层次划分IMF USA CHINA货币流量货币流量货币流通速度货币流通速度货币存量货币存量（一）货币总量及构成货币层次（IMF）国际货币基金组织M0=流通于银行体系之外的现金M1=M0+活期存款 M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府存款（包括国库券)（二）货币总量及构成货币层次（USA）美国M1=通货+活期存款+旅行支票+其他支票存

3、款M2=M1+小额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金份额（非机构所有）+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整M3=M2+大额定期存款+货币市场互助基金份额（机构所有）+定期回购协议+定期欧洲美元+合并调整L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据（三）货币总量及构成货币层次 中国M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+信用卡M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款 1.我国货币供应量（1990-2010）年份m2（亿元）m1 （亿元）m0 （亿元）199015293.46950.72644.41

4、99119349.98633.33177.8199225402.211731.54336199334879.816280.45864.7199446923.520540.77288.6199560750.523987.17885.3199676094.928514.88802199790995.334826.310177.61998104498.538953.711204.2年份年份m2(m2(亿元亿元) )m1(m1(亿元亿元) )m0(m0(亿元亿元) )19991999119897.9119897.945837.345837.313455.513455.520002000134610.4

5、134610.453147.253147.214652.714652.720012001158301.9158301.959871.659871.615688.815688.82002200218500718500770881.870881.8172781727820032003221222.8221222.884118.684118.619746197462004200425410725410795969.795969.721468.321468.320052005298755.7298755.7107278.7107278.724031.724031.72006345577.9 34557

6、7.9 126028.1 126028.1 27072.6 27072.6 2007403401.3 403401.3 152519.2 152519.2 30334.3 30334.3 2008475166.6 475166.6 166217.1 166217.1 34219.0 34219.0 2009568916.2 568916.2 193138.2 193138.2 33641.0 33641.0 2010780748.64780748.64273289.89273289.8945775.2945775.293.我国货币供应量趋势图19.7021.2016.700.0 5.0 10.

7、0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年M2M1M0第三节 存款货币的多倍扩张与多倍收缩一、基本概念（一）原始存款与派生存款（二）存款准备金与存款准备比率二、存款货币的多倍扩张三、存款货币的多倍收缩一、基本概念（一）1.原始存款银行的客户以现金形式存入银行的直接存款 2.派生存款由银行的贷款、贴现和投资等行为而引起的存款原始存款的发生只改变货币的存在形式，而不改变货币的总量

8、派生存款的发生意味着货币总量的增加 一、基本概念（二）1.存款准备金商业银行持有的库存现金或在中央银行存款2.存款准备金比率存款准备金占所吸收存款总量的比例法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一 超额准备金比率由商业银行自主决定为了便于阐述，讲清原理，先作几个假设：为了便于阐述，讲清原理，先作几个假设：1 1、创造和削减银行存款是在整个商业银行体系内、创造和削减银行存款是在整个商业银行体系内发生；发生；2 2、法定准备金率为、法定准备金率为20%20%；3 3、各个银行有超额准备金时，都将它全部贷出；、各个银行有超额准备金时，都将它全部贷出；4 4、暂不考虑现金流出银

9、行体系外的情况。、暂不考虑现金流出银行体系外的情况。二、存款货币的多倍扩张基本假设（支票）64（支票）51.2甲A乙丙B丁戊CD庚己活期存100贷80设备付80 （支票）80活期存80活期存51.2设备设备贷64贷51.2活期存64 银行体系存款总额由原来的银行体系存款总额由原来的100万元万元最终变为最终变为500万元。万元。 可见，上述存款总额增加到可见，上述存款总额增加到500万元万元时，派生存款的创造过程将停止。为什么时，派生存款的创造过程将停止。为什么在存款增加到在存款增加到500万元时其派生过程就停万元时其派生过程就停止呢？这是由止呢？这是由20的存款准备金率决定的的存款准备金率决

10、定的。 存款总额=原始存款/法定存款准备率 在上面的分析中，我们发现银行存款增加额为：在上面的分析中，我们发现银行存款增加额为：100100万、万、8080万、万、6464万、万、51.251.2万，每一家银行的存款增加数成几何级数：万，每一家银行的存款增加数成几何级数： R R，R R（1 1r r），），R R（1 1r r）2 2，R R（1-r1-r）3 3，其中其中R R为第一家银行所吸收的为第一家银行所吸收的1000010000元活期存款（即原始存款），元活期存款（即原始存款），r r为中央银行规定的法定准备金率。设所有商业银行的存款增加额之为中央银行规定的法定准备金率。设所有商业