重视周期的力量

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1、主讲人：金圣雄主讲人：金圣雄2017年股票投资总体思路年股票投资总体思路重 视 周 期 的 力 量重 视 周 期 的 力 量重 视 周 期 的 力 量2主要内容主要内容 2016年市场回顾年市场回顾 2017年市场展望和投资策略年市场展望和投资策略 总体策略总体策略 相关行业和个股相关行业和个股重 视 周 期 的 力 量3 1月份：空前绝后的熔断月份：空前绝后的熔断 与与15年年8月份一样，由汇率快速大幅贬值引起月份一样，由汇率快速大幅贬值引起 为什么最近人民币贬值也很厉害，股票还涨了？为什么最近人民币贬值也很厉害，股票还涨了？重 视 周 期 的 力 量4 3月中旬月中旬-6月上旬：新能源汽车

2、板块成为市场的绝对热点月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点 业绩浪引发板块系统性炒作业绩浪引发板块系统性炒作天齐锂业天齐锂业重 视 周 期 的 力 量5 3月中旬月中旬-6月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点 业绩浪引发板块系统性炒作业绩浪引发板块系统性炒作赣锋锂业赣锋锂业重 视 周 期 的 力 量6 3月中旬月中旬-6月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点 业绩浪引发板块系统性炒作业绩浪引发板块系统性炒作多氟多多氟多重 视 周 期 的 力 量7 3月中旬月中旬-6月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点

3、月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点 业绩浪引发板块系统性炒作业绩浪引发板块系统性炒作天赐材料天赐材料重 视 周 期 的 力 量8 3月中旬月中旬-6月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点月上旬：新能源汽车板块成为市场的绝对热点 业绩浪引发板块系统性炒作业绩浪引发板块系统性炒作当升科技当升科技重 视 周 期 的 力 量9新能源汽车板块炒作的启示新能源汽车板块炒作的启示 业绩业绩+政策政策+想象力必然催生超级牛股想象力必然催生超级牛股 没赶上预期浪，要注意业绩浪没赶上预期浪，要注意业绩浪 注意全产业链的逻辑和机会注意全产业链的逻辑和机会 注意牛股的两个极限注意牛股的两个极限 连续涨十倍连续

4、涨十倍 连续涨一年连续涨一年重 视 周 期 的 力 量10 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定贵州茅台贵州茅台重 视 周 期 的 力 量11 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定美的集团美的集团重 视 周 期 的 力 量12 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定华帝股份华帝股份重 视 周 期 的 力 量13 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成

5、长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定东方雨洪东方雨洪重 视 周 期 的 力 量14 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定三聚环保三聚环保重 视 周 期 的 力 量15 前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛前三季度：部分二线蓝筹和稳定成长的股票走牛 估值较低，成长稳定估值较低，成长稳定亨通光电亨通光电重 视 周 期 的 力 量16前三季度牛股的启示前三季度牛股的启示 低估值低估值+稳定（中速或高速）增长是王道稳定（中速或高速）增长是王道 注意政策带来

6、的业绩变化：如房地产相关产业链注意政策带来的业绩变化：如房地产相关产业链重 视 周 期 的 力 量17 第四季度：大股票崛起，第四季度：大股票崛起，“成长股成长股”没落没落上证上证5050重 视 周 期 的 力 量18 第四季度：大股票崛起，第四季度：大股票崛起，“成长股成长股”没落没落创业板指数创业板指数重 视 周 期 的 力 量19为什么会这样？为什么会这样？ 国家队自救？国家队自救？ 保险举牌？保险举牌？ 机构年底做市值？机构年底做市值？ 更重要的可能是范式的转移！更重要的可能是范式的转移！重 视 周 期 的 力 量20主要内容主要内容 2016年市场回顾年市场回顾 2017年市场展望和

7、投资策略年市场展望和投资策略 总体策略总体策略 相关行业和个股相关行业和个股重 视 周 期 的 力 量21对对2017年市场的总体看法年市场的总体看法 紧平衡下的结构性行情，不排除大指数走慢牛紧平衡下的结构性行情，不排除大指数走慢牛 但小股票（中小创的题材股）总体上可能机会不大但小股票（中小创的题材股）总体上可能机会不大 周期股可能有比较大的机会周期股可能有比较大的机会重 视 周 期 的 力 量22紧平衡：根本原因是汇率压力紧平衡：根本原因是汇率压力 中央经济工作会议的几句话中央经济工作会议的几句话 房子是用来住的，不是用来炒的房子是用来住的，不是用来炒的 稳健中性的货币政策稳健中性的货币政策

8、 集中处置一批风险点集中处置一批风险点 当前金融市场一些表现当前金融市场一些表现 利率飙升：利率飙升：shibor、国债收益率、逆回购利率、国债收益率、逆回购利率 债券暴跌：去杠杆、挤泡沫债券暴跌：去杠杆、挤泡沫 汇率及其引发的挤泡沫行为将成为市场上行的主要风险汇率及其引发的挤泡沫行为将成为市场上行的主要风险重 视 周 期 的 力 量23结构性行情，不排除大指数走慢牛结构性行情，不排除大指数走慢牛 高善文：基本面复苏将带动哀股市场趋势全面转强高善文：基本面复苏将带动哀股市场趋势全面转强 企业资产负债在下降，去杠杆进入快车道企业资产负债在下降，去杠杆进入快车道 盈利能力逐步在改善盈利能力逐步在改

9、善 大指数可能走慢牛的支撑因素：大股票基本面改善大指数可能走慢牛的支撑因素：大股票基本面改善 供给侧改革降低银行业潜在坏账供给侧改革降低银行业潜在坏账 石油进入新的向上周期石油进入新的向上周期 一带一路和一带一路和PPP正在给基建行业带来大量订单正在给基建行业带来大量订单 国企改革提升大股票估值国企改革提升大股票估值 大资金更倾向于大股票：如保险资金大资金更倾向于大股票：如保险资金重 视 周 期 的 力 量24当前行情三个标杆的代表性逻辑当前行情三个标杆的代表性逻辑 中国建筑中国建筑 低估值（银行也是）低估值（银行也是） 超大量订单超大量订单 保险资金举牌（保险资金为什么要在这个时候举牌）保险