第3章-货币均衡
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1、1第3章 货币均衡n货币均衡与非均衡n通货膨胀n通货紧缩2一、货币均衡与非均衡n均衡与非均衡n瓦尔拉斯均衡：供给和需求完全相等的市场状态n非瓦尔拉斯均衡n凯恩斯均衡： 有效需求决定的非充分就业均衡SDn科尔纳均衡： 广义均衡与正常状态下的均衡DS3一、货币均衡与非均衡n货币均衡与非均衡n货币均衡的含义 所谓货币均衡，也即货币供求均衡，它是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。 n动态的概念。通常指在一定利率水平下的货币的供给量等于货币需求量，这种均衡实际上只表明某一时点上相对静止的状态，它是在经常性的货币失衡中需要借助调控机制才能回复平衡的一个过程。n相对的概念。货币均衡实际上是一种在
2、经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。 n货币均衡指货币供求总量的均衡和货币供求结构的均衡。n它本身不是目的，而是实现经济均衡发展的前提和保证。4一、货币均衡与非均衡n货币均衡的实现机制 货币供求均衡是在货币市场上实现的。其内在作用力主要来自利率机制，即通过利率的升降变化不断地调整货币供给和需求，使之达到或接近均衡点。 n从货币供给来看，当市场利率升高时，银行的贷款收益增加，他们就会减少超额准备扩大贷款，增加货币供给量；公众因持币的损失增大而减少现金的提取，扩大了乘数效应；同时，因证券行市下跌时，有价证券的抛售量一般会上升，当被银行体系购入后也会增加货币供给。 n从货币需求来看，利率越高，持
3、币的机会成本越大，人们就会增加对金融工具的需求而减少对货币的需求；而利率越低，货币的需求就越高，二者是呈反向变化的5一、货币均衡与非均衡n货币失衡 nMs大于Md的货币失衡 造成中央银行货币供给过多的原因很复杂，主要可归纳为：n主观方面看，它是中央银行在实施扩张性货币政策时，由于力度把握不适当，超过了经济发展的客观需要，从而形成过多的货币供给。n客观方面看，它是在经济发展过程中，政府高速经济增长政策迫切需要货币资本作为支撑，银行迫于压力不适当地扩张信贷。6一、货币均衡与非均衡nMs小于Md的货币失衡 n经济增长速度较快，商品生产和交换的规模扩大，但中央银行宏观调控仍然处于偏紧的状态，货币供给量
4、没有及时增加，从而导致经济运行中货币供给量相对不足。n在经济运行中货币供给量与货币需求量大体一致的情况下，中央银行实施紧缩性的货币政策，减少了货币供给量，从而导致货币供给量不足，国民经济的正常运行受到抑制。7一、货币均衡与非均衡n货币结构性失衡 n一是指货币供给量形成的购买力结构与货币需求量所包含的商品供应量结构之间的不平衡。n二是指货币供给量中M0与M1、M1与M2的比例失调。8一、货币均衡与非均衡n货币均衡的实质及标志 n实质n是社会总供给与总需求均衡的一种反映，而它表现出的货币供求又反映着商品供求平衡。n社会总供给决定货币需求，货币需求决定货币供给，而货币供给则形成社会总需求。在一般条件
5、下，货币均衡必然表现为商品和劳务供给与以货币购买力表示的商品与劳务需求之间的均衡关系；表现为待交易的商品和劳务能迅速转换为货币，流通中的货币也能迅速转换为商品与劳务。9一、货币均衡与非均衡n标志n商品市场上的物价稳定，既不存在由于货币过多造成物价持续的明显上涨，也不存在由于货币过少而出现商品滞销、经济萧条现象，即价格水平在一定时期内没有发生剧烈波动。n商品供求平衡，即社会上既没有商品供给过多引起的积压，也没有商品供给不足引起的短缺。n金融市场上的利率稳定，即金融市场资金供求平衡，形成均衡利率。10一、货币均衡与非均衡n货币均衡的实现条件 n健全的利率机制。n发达的金融市场，尤其是活跃的货币市场
6、。n加强中央银行的宏观调控。换言之，中央银行须拥有足够的，并且有效的调控手段。n国家财政收支要保持基本平衡。 n生产部门结构要基本合理，即产业结构的合理化，以消除社会商品供求的结构性失衡。 n国际收支必须保持基本平衡。11二、通货膨胀n通货膨胀的定义n从现象或表现形式的角度：通货膨胀是一个价格持续上升或货币持续贬值的过程。n从成因的角度：由于货币量的增长速度超过产品的增长速度。n从短期市场状态和长期走势看：当货币供应量持续超过了经济增长所需要的货币量，就会出现通货膨胀。n从综合的角度：通货膨胀是指在纸币流通条件下，由于流通中货币数量过多，所引起的纸币贬值，物价持续普遍上涨的经济现象。12二、通
7、货膨胀n通货膨胀的度量n通货膨胀率指价格总水平的百分比变动，或者说价格指数的变动。n消费者物价指数（CPI）nCPI是度量不同时期消费者为生活消费所购买的商品和劳务价格的变动程度的价格指数。该指数包括商品价格和劳务价格两方面内容。nCPI的优点是资料容易收集，能够直观反映消费者的价格负担，较快地反映价格趋势。许多国家直接把消费者物价指数的上涨幅度等同于通货膨胀率。13二、通货膨胀n批发物价指数（WPI）nWPI是以商品批发价格作为计算依据，反映批发市场价格变动程度和趋势的价格指数。WPI的编制一般采用加权算术平均数指数公式，所使用的权数多为固定权数，权数的内容是基期的成交额或批发销售额，对于权
8、数资料一般每隔一定年限都要进行必要的修订。nWPI是观测国内企业产品交易价格变动情况，把握包括生产资料和生活资料在内的整个产品供求动向的一项重要指标。14二、通货膨胀n国民生产总值物价平减指数(GNP deflator)n所谓平减指数是指反映价值指标增减过程中与物量变动同时存在的价格变动趋势和程度的价格指数。GNP平减指数是衡量一国在不同时期内所生产的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的价格指数。它是用按报告期价格计算的国民生产总值与按不变价格（基期价格）计算的国民生产总值进行对比。n该指数包括的商品和劳务的范围最广泛，与GNP核算范围相对应，不仅包括全部物质产品和涵盖计入GNP的全部服务产品
